某机械钢配件生产经济评价

某机械钢配件生产经济评价

专 业： 班 级： 组 号： 1 成 员： 指导教师：

二O一三年

课程设计1 某机械钢配件生产经济评价

一、基础数据

（一）生产规模和产品方案。生产规模为年产14000吨N产品。产品方案为：铸钢件4000吨，普通钢锭5000吨，合金钢锭5000吨三种。

（二）实施进度。本项目拟用一年时间建成，第二年达到设计生产能力。生产期按10年计算，计算期按11年计算。 （三）总投资估算及资金来源 1．建设总投资估算

调整 基数

（1）建设投资估算及其依据。建设投资估算是根据1995年机械工业部颁发的《建设项目概算编制办法及指标》进行计算的。建设投资为2000万元。

（2）流动资金估算及其依据。本项目流动资金估算按百元销售收入占用流动资金来估算，达产年需流动资金900万元。

∴ 总投资＝建设投资+流动资金＝2000+900=2900万元

2．资金来源。项目资本金为900万元，用于建设投资，其余1100万元申请银行贷款，贷款年利率为8%；流动资金全部由工商银行贷款，贷款年利率为6%。 3．投资使用计划。2006年为建设期，2007年即达产，第一年投入额为2000万元，第二年投入额为900万元。

4．销售收入估算。2007年及其以后各年不含增值税销售收入都为5000万元。 5．折旧估算。本项目年折旧按建设投资的8%估算，折旧开始年为2007年。 6．总成本及费用估算

原辅材料和燃料动力按企业提供数据进行估算，为2000万元/年(不含增值税)。

本项目定员为300人，人工工资按48000元／人·年计算。 制造费用系按照销售收入的2%估算。 管理费用系按照销售收入的3%估算。 销售费用系按照销售收入的2%估算。

长期借款利息和流动资金借款利息根据项目还款能力计算。 7．利润预测

根据新税制，增值税税率为17%，城建税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。所得税率为25%。盈余公积按税后利润的10%。公益金则按5%计提。 二、设计内容

（1）对该项目进行财务评价，基准收益率为ic=12% （2）对该项目进行敏感性分析和盈亏平衡分析 （3）作出该项目的综合评价结论 三、设计要求

1.设计成果要求提交word文档和excel（报表、评价指标等的计算、敏感性分析的图表等），图表清晰，格式、装订规范；

2.计算应有计算过程，计算结果保留小数点后两位； 3.分析评价要有理有据，论证充分。

铸钢厂项目经济评价

一、项目概况

1.生产规模和产品方案

生产规模为年产14000吨N产品。产品方案为：铸钢件4000吨，普通钢锭5000吨，合金钢锭5000吨三种。

2. 实施进度。

本项目拟用一年时间建成，第二年达到设计生产能力。生产期按10年计算，计算期按11年计算。

3.总投资估算及资金来源

1．建设总投资估算

（1）建设投资估算及其依据。

建设投资估算是根据1995年机械工业部颁发的《建设项目概算编制办法及指标》进行计算的。建设投资为1400万元。 （2）流动资金估算及其依据。

本项目流动资金估算按百元销售收入占用流动资金来估算，达产年需流动资金为900万元。

∴ 总投资＝建设投资+流动资金＝1400+900=2300万元

2. 资金来源

项目资本金为900万元，用于建设投资，其余500万元申请银行贷款，贷款年利率为8%；流动资金全部由工商银行贷款，贷款年利率为6%。

3. 投资使用计划。

2006年为建设期，2007年即达产，第一年投入额为1400万元，第二年投

入额为900万元。

4. 销售收入估算

2007年及其以后各年不含增值税销售收入都为5000万元。

5. 折旧估算

本项目年折旧按建设投资的8%估算，折旧开始年为2007年。

6．总成本及费用估算

1.） 原辅材料和燃料动力按企业提供数据进行估算，为2000万元/年(不含增值税)。

2. ）本项目定员为300人，人工工资按48000元／人·年计算。

3. ）制造费用系按照销售收入的2%估算。

4. ）管理费用系按照销售收入的3%估算。

5. ）销售费用系按照销售收入的2%估算。

6. ）长期借款利息和流动资金借款利息根据项目还款能力计算。

7．利润预测

根据新税制，增值税税率为17%，城建税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。所得税率为25%。盈余公积按税后利润的10%。公益金则按5%计提。

8. 市场研究

基准收益率为

ic=12%；

二．相关报表数据及计算说明 1. 项目总投资使用计划与资金筹措表

工程经济学课程设计

表一中 财务费用 由表2得来，其余数据均由题意得出。

2. 总成本费用估算表

1.） 人工工资为 300 * 4.8 = 1440 （万元) （本项目无福利） 2.） 制造费用为 5000 * 2% = 100 (万元) 3.） 管理费用为 5000 * 3% = 150 （万元） 4.） 销售费用为 5000 * 2% = 100 （万元） 5.） 财务费用（此处=利息支出）

注：本方案采用的还款方式为从2007年末开始，每年等额偿还长期借款， 和其当年的利息，以及流动资金借款每年产生的利息，流动资金借款于生产期 末2016年一次还清。所以：

每年偿还的等额借款为 500/10 = 50 （万元）

2007年 长期借款产生的利息为 500 * 8% = 40 （万元） 流动资金借款产生的利息为 900 * 6% = 54 （万元） 所以，2007年利息支出为： 50 + 40 = 94 （万元） 2008年 长期借款产生的利息为 （500-50）* 8% = 36 （万元） 流动资金借款产生的利息为 900 * 6% = 54 （万元） 所以，2008年利息支出为： 36 + 54 = 90 （万元） 2009年 以此类推

.... .... ....

2016年 长期借款产生的利息为 50 * 8% = 4 （万元） 流动资金借款产生的利息为 900 * 6% = 54 （万元） 所以，2016年利息支出为： 4 + 54 = 58 （万元）

6.） 折旧为 1400 * 8% = 112 （万元）

7.） 总成本费用为 原辅材料及燃料动力+人工工资+制造费用+管理费用+销 售费用+财务费用+折旧费；

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8.） 经营成本=总成本费用 - 折旧费 - 利息支出

3. 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表

1.）增值税销项 = 当年销售额（不含税）* 增值税税率 = 5000 * 17% = 850（万元）

2.）增值税进项 = 外购原材料、燃料及动力费（不含税）* 增值税税率= 2000 * 17% = 340（万元）

3.）增值税 = 增值税销项 - 增值税进项 = 850 - 340 =510 （万元）

4.）城建税 = 增值税 * 7% = 510 * 7% = 35.7（万元）；

5.）教育费附加 = 增值税 * 3% = 510 * 3% =15.3（万元）；

6.）营业税金及附加 = 城建税 + 教育费附加=35.7+15.3=51（万元）

4. 利润与利润分配表

1.）营业税金及附加有表3可得；

2.）增值税由表3可得；

3.）总成本费用由表2可得；

4.）利润总额=营业收入 - 营业税金及附加 - 增值税 - 总成本费用；

5.） 所得税=利润总额*所得税率（25%）；

6.）净利润=利润总额-所得税；

7.）盈余公积金=净利润*10%；

8.）公益金=净利润*5%；

9.）未分配利润=净利润 - 盈余公积金 - 公益金；

10.）息税前利润=利润总额 + 财务费用（可由表2得）；

11.）息税折旧摊销前利润= 息税前利润 + 折旧费用（可由表2得）

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5.项目投资现金流量表

1.）2016年末回收固定资产余值 = 1400 - 10（1400 * 8%）= 280 （万元）

2.）2016年末回收流动资金 = 900 （万元）

3.）增值税可由表3得到；

4.）营业税金及附加可由表3得到；

5.）支付利息即财务费用可由表2得到；

6.）现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+增值税+营业税金及附加+支付利息；

7.）所得税前现金流量 = 现金流入-现金流出； 8.）某年累计所得税前净现金流量 = 当前累计所得税前净现金流量+本年所得税前净现金流量；

9.）所得税可由表4得到；

10.）所得税后净现金流量=所得税前现金流量 - 所得税

6.项目资本金现金流量表

1.）现金流入、销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金可由表5得到；

2.）项目资本金在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，因此仅2006年有900万元；

3.）本方案采用的还款方式为从2007年末开始，每年等额偿还长期借款，和其当年的利息。所以：

每年偿还的等额借款为 500/10 = 50 （万元）

2007年 长期借款产生的利息为 500 * 8% = 40 （万元） 2008年 长期借款产生的利息为 （500-50）* 8% = 36 （万元） ....

....

2016年 长期借款产生的利息为 50 * 8% = 4 （万元）

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4.）经营成本可由表2或表5得到；

5.）增值税可由表2或表5得到；

6.）营业税金及附加可由表3或表4或表5得到；

7.）所得税可由表3或表4或表5得到；

8.）现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+增值税+营业税金及附加+所得税；

9.）净现金流量=现金流入-现金流出

7.资金来源与运用表

1.）营业收入可由表1或表3或表4得到；

2.) 项目资本金可由表6得到；

3.) 银行借款可由表1得到；

4.) 资金来源=营业收入+项目资本金+银行借款；

5.) 建设投资可由表1或表5得到；

6.) 流动资金可由表1或表5得到；

7.) 利息支出可由表2或表5或表6得到；

8.) 当年还本可由表6得到；

9.) 借款还本付息=利息支出+当年还本；

10.) 营业税金及附加可由表3或表4或表5或表6得到；

11) 增值税可由表3或表4或表5或表6得到；

12.) 所得税可由表4或表5或表6得到；

13.) 经营成本可由表表2或表5或表6得到；

14.) 资金的运用=建设投资+流动资金+借款还本付息+营业税金及附加+增值税+所得税+经营成本；

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15) 盈余资金=资金来源-资金的运用；

16.)某年累计盈余资金=当前累计盈余资金+本年盈余资金

8.借款偿还计划及还本付息计划表

1.) 年初借款仅2006年借银行贷款1100万元，2007年借工商银行900万元；

2.) 利息支出可由表2或表5或表6或表7得到；

3.) 当年还本可由表6或表7得到；

4) 借款还本付息=利息支出+当年还本；

5.) 期末借款余额=累计年初欠款+本年借款-本年还本

9.财务计划现金流量表

1.）现金流入（营业收入）可由表1或表3或表4或表5或表6或表7得到；

2.）经营成本可由表表2或表5或表6或表7得到；

3.）增值税可由表3或表4或表5或表6或表7得到；

4.）营业税金及附加可由表3或表4或表5或表6或表7得到；

5.）所得税可由表4或表5或表6或表7得到；

6.）现金流出=经营成本+增值税+营业税金及附加+所得税；

7.）经营活动现金流量=经营活动现金流入-经营活动现金流出；

8.）投资活动现金流入2006——2016均为0；

9.）建设投资可由表1或表5或表7得到；

10.）流动资金可由表1或表5或表7得到；

11.）投资活动现金流出=建设投资+流动资金；

12.）投资活动净现金流量=投资活动现金流入-投资活动现金流出；

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13.）筹资项目资本金投入为0；

14.）建设投资借款仅2006年借1100万元；

15.）流动资金借款仅2007年借900万元；

16.）筹资活动现金流入=项目资本金投入+建设投资借款+流动资金借款；

17.）利息支出可由表2或表5或表6或表7或表8得到；

18.）偿还债务本金可由表6或表7或表8得到；

19.）筹资活动现金流出=利息支出+偿还债务本金；

20.）筹资活动净现金流量=筹资活动现金流入-筹资活动现金流出；

21.）净现金流量=经营活动现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量；

22.）累计盈余资金=当前累计盈余资金+本年净现金流量

10.全部投资现金流量表

1.）残值回收与流动资金回收 均在2016年末 进行：

2016年末回收残值 = 1400 - 10（1400 * 8%）= 280 （万元）

2016年末回收流动资金 = 900 （万元）

2.）现金流入= 残值回收 + 流动资金回收 + 销售收入

3.）建设投资仅2006年投资为1400 万元

4.）流动资金为2007年投入为 900万元

5.) 经营成本可由表5得到；

6.）销售税金及附加可有表3得到；

7.）所得税可由表4得到；

8.）现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+销售税金及附加+所得税

9.）净现金流量=现金流入-现金流出

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10.）累计净现金流量 = 当前累计净现金流量 + 本年金现金流量

11.累计净现金流量表

1.）所得税前现金流量可由表5得出

2.）累计所得税前净现金流量也可由表5 得出

3.）净现金流量现值当年净现金流量值折算至2006年初的净现金流量值 = 当年净现金流量 *（P \\ F , 12% , n）

4. ) 累计净现金流量现值 = 当前累计净现金流量现值 + 本年净现金流量现值

三、财务评价

说明：

1.）本项目财务评价分为融资前分析和融资后分析两个层次。融资前分析从项目投资总获利能力角度，考虑项目方案设计的合理性，重在考察项目净现金流的价值是否大于其投资成本，为项目投资决策提供依据；融资后分析重在考察资金筹措方案能否满足要求，融资后分析包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力分析，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。

2.）本项目采用等额还本利息照付的方式归还长期借款本金。

1.融资前分析 1.）累计净现值分析 由公式： nNPV(CICO)(1IRR)t

t0t和表11知： 累计所得税前净现金流量 = 5370（万元） > 0 累计所得税前净现金流量(折现) = 1843.35 （万元）> 0

2.）财务内部收益率（IRR） (由excle 计算得） 由公式

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NPV(CICO)(1IRR)t =0

计算得财务内部收益率 为 29.99% 计算详见表12.

3.) 投资回收期 静态投资回收期

由计算公式：

Pt累计净现金流量开始为正值的年份数-1上年累计的绝对值

当年净现金流量t0tn由表11知：= 4 - 1 + （353 / 649）=3.54 年

动态投资回收期

由计算公式：

Pt净现金流量折现累计正值的年份数-1'上年净现金流量折现累计的绝对值当年净现金流量折现值

由表11知：= 5 -1 + （232.33 / 368.26）=4.63 年

分析：项目投资现金流量表，见表5。根据该表计算的评价指标为：项目投资财务内部收益率（FIRR）为29.99%（所得税前），项目投资财务净现值（ic=12%）（所得税前）为5370万元。项目投资财务内部收益率大于行业基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，项目投资财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目静态投资回收期为3.54年（含建设期），动态投资回收期为4.63年（含建设期），小于行业基准投资回收期，表明项目投资能按时收回。

2.融资后分析

1.）总投资收益率（R）

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由公式：

总投资收益率（R）= 年净收益总额或年平均净收益*100%

投资总额总投资收益率（R）=537/2300=23.35%>12%,该项目可行

2.) 项目资本金净利润率

由公式：

项目资本金净利润率运营期内年平均净利润100%

项目资本金项目资本金净利润率 =（3457.5）/10/900=38.42%

3.）根据利润及利润分配表（表4）、财务计划现金流量表（表9）、借款偿还计划及还本付息计划表（表8）计算一下指标：

利息备付率息税前利润

当期应付利息费用 =537 0/ 220 24.4 >2.0

=

偿债备付率当期用于还本付息资金

当期应还本付息金额利润总额利息折旧所得税

借款利息支付借款本金偿还  =（4610+220+1120-1152.5）/ （220+500）

=6.66 > 1.3

该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.3，说明项目偿债能力较强。

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4.) 财务计划现金流量表（表9），项目有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

四．不确定性分析

1.）盈亏平衡分析（量本利分析） BEPYBEPQQF

(PVT)Q BEP(Q)为年产量的盈亏平衡点； F为年总固定成本=3790万元；

P为单位产品销售价格=（5000/14000）万元/吨； V为单位产品变动价格76/14000万元/吨； T为单位产品销售税金(510+51)/14000万元/吨； Q为年总产量=14000吨

有生产能力利用率的盈亏平衡点=3790/(5000-76-510-51) =86.87%,即本项目的盈亏平衡点为86.87%，即销售量或收入达到产量或预计收入的86.87%时，项目能保持盈亏平衡。 说明：详图和详表见excle

2.）敏感性分析

影响本项目财务效益的主要风险因素为原材料价格、产品售价。针对全 部资金的评价指标，分别算出当上述因素变化±15%、±10%、±5%时，对主 要经济评价指标的影响分析如下表所示。

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投资敏感性分析表

项目 内部收益率（IRR） 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 13.46% 18.99% 24.49% 29.99% 35.52% 41.09% 46.70% 72.70% 58.11% 43.89% 29.99% 16.23% 2.16% #NUM! 净现值（NPV）折现后净现静态投（万元） 值（NPV）（万资回收元） 期（年） 2370.00 148.28 6.59 3370.00 4370.00 5370.00 6370.00 7370.00 8370.00 12870.00 10370.00 7810.00 5370.00 2870.00 370.00 -2130.00

说明：此表数据来自excle 单因素敏感性分析详见 excle

713.31 1278.33 1843.35 2408.37 2973.40 3538.42 6081.02 4668.46 3255.91 1843.35 430.8 -981.76 -2394.32 5.11 4.19 3.54 3.07 2.71 2.42 1.64 2.00 2.56 3.54 5.76 9.72 无 动态投资回收期（年） 9.7 7.85 5.81 4.63 3.85 3.3 2.89 1.86 2.32 3.08 4.36 9.15 无 无 原辅材料和燃料动力 产品售价变化

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平均敏感度的计算公式如下：

评价指标变化的幅度（%）

不确定性因素变化的幅度（%） 计算方案对各因素的敏感度：

原材料价格平均敏感度13.46-46.7029.9930%3.69

产品售价平均敏感度58.11-2.1629.9920%9.32

显然，内部收益率对产品售价变化的反应最为敏感。

从计算结果可知，原材料价格上涨15%和产品售价下降15%对项目经济效益的影响都较大，使项目不能满足内部收益率、财务净现值和投资回收期的评价标准，其中产品售价的影响相比较更加大。为确保项目获得较好的经济效益，项目主办者应加强市场促销工作，尽量使产品售价不受很大影响，同时还要密切关注原材料市场的价格变化，通过多渠道采购原材料，使原材料价格尽可能的满足计划要求。

五、经济评价的结论与建议

（一）结论

上述分析和财务效益评估的结果表明，本项目具有较好的内部收益率，有基本的贷款偿还和自身平衡能力，且有一般的抗风险能力。评估结果表明，该项目是可行的。

本项目评估中假定所生产的产品全部售出，销售收入用于项目投资，同时假设原材料价格较为稳定，不发生大幅度变化。因此，售价与原材料价格是本项目能否达到预期效益的关键。

本项目的预期售价是在多方考察目前同类市场的基础上确定的。考虑到今后市场钢材需求量有望小幅度提升，从而影响销售价格，但同时会因有利可图导致有更多的竞争者进入该行业，因此项目的主办方应及时注意市场动态的变化，及时调整销售价格。

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本项目的和原材料价格是在多方考察目前同类市场的基础上确定的。考虑到今后政府在开挖铁矿等矿藏资源时收取的资源税将会进行改革，从而影响原材料价格。但从目前的情况看来，资源税上调的幅度不会太大，原材料价格不会有太大的涨幅。

（二）有关建议

1、本项目的关键是各年度预期销售收入能否实现。若销售进度能加快，则项目投资更有保障，财务收益状况会明显好于评估结果，反之也亦然。因此，项目主办者对此应给予足够的关注和重视，建立一支良好的销售队伍，加强促销手段，并根据销售情况适时调整生产进度和售价。

2、本项目中原材料价格的变化对项目的经济效益有较大影响，项目的主办者应该通过多渠道联系多方原材料供应商，择优选择质量好、价格低的供应商。同时也应与多个供应商保持联系，以防某一主要原材料供应商由于某些自身特殊原因而导致所需材料缺货等。

3、本报告在测算过程中，选用的贷款年利率为8%，流动资金贷款年利率为6%。使用商业性贷款，其年利率会更高一些，从而增大项目的融资费用，加大整个项目的成本，使经济效益降低，因此建议项目的主办者，应力争获得政策性贷款，以减少项目的融资费用，争取更好的投资效益。

4、建设工程不可预见因素很多，工期、质量、成本等都会影响到项目总体目标的实现。因此在建设期，应加强施工管理，实现工程监理制。还应制定各项建筑材料采购供应计划，落实资金供应计划，以确保项目的顺利进行。

5、本项目属于加工业，设备在运营期中对项目效益的影响很大，项目的主办方应在采购过程中选择性价比高的加工设备，同时应该考虑设备对原材料的消耗，尽量选择运用了新技术且质量好的设备，从而提高对原材料的使用率，降低设备的维修率。

6、本项目应注重能源节约环保方面的探索研究，如废料的再利用，热能的循环使用等，从而降低整个项目的经营成本，提高项目经济效益。

7、项目的主办者应注意技术人员、管理人员的引进和培养，提高产品的生产效率，进而提高产品的销售量，增加销售收入。

8、本项目在市场中的同类竞争者日益增多，项目的主办者应比较分析市场上同类产品与自身产品的相同点与不同点，从而改进、研发具有自身特色的新产品，扩大市场占有率，提高厂商品牌效应，为以后扩大生产、进一步发展创造有

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利条件，从而提高项目的经济效益。

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