内部控制对会计盈余质量的影响研究——基于自愿性内部控制鉴证报告的经验研究

财经与金融　商品与质量　・４　９・　内部控制对会计盈余质量的影响研究　——基于自愿性内部控制鉴证报告的经验研究　王展　１１　６０００）　（大连邮电通讯建设有限公司，辽宁　大连【摘　要】本文以２０１２年Ａ股非金融类上市公司为对象，研究公司内部控制对会计盈余管理所造成的影响。通过实证研究得到如下结　论：如果公司披露的内部控制越合理，那么公司的盈余管理程度相对就会比较低；如果公司披露了内部控制鉴证报告，那么公司的盈余管理程度　就会更低；如果公司的内部控制鉴证报告得到了合法的保证，那么公司的盈余管理程度相比来说就会更低。　【关键词】内部控制；鉴证；盈余管理　文章编号：ｌ　ＳＳＮ１　００６－－６５６Ｘ（２０１　４）０２—００４９—０２　一、引言　从理论来看，确保公司合理对外披露财务报告质量是内部控制　最重要的目的之一。如果一个公司对外披露的内部控制越合理，那　么相对来说，这个公司的盈余管理程度就会比较低。公司内部控制　在抑制盈余管理方面是否能够起到一定的作用，目前为止的经验研　究还没有取得一致结论。近几年来，我国逐步在加强建设上市公司　内控体系，但是２０１１年才开始实施内控体系，而且，目前沪深两　市还没有规定上市公司必须要披露合理的内部控制鉴证。因此，如　果我们想要看到一个上市公司的内部控制鉴证报告，只有这个公司　自愿披露才能够得到。　从信号传递理论可以得到，如果一个上市公司的内部控制质量　越高，那么公司强烈的主动向外界传递信号的意图就越明显。但　是，如果实行公司披露内部控制鉴证，那么这会相应的刺激公司去　主动加强建设内部控制的质量。所以，根据上面的分析我们可以得　出这样一种结论，如果公司自愿披露了注册会计师出具的正面鉴证　意见，这表明该公司的内部控制质量是比较高的。但是，从另一　个角度来说，公司的内部控制较高可能正是由于其较高的综合质量，　所以，这些公司披露内部控制鉴证报告的意愿也更强烈。在目前内　部控制鉴证报告不具有强制性的背景下，公司具有自由选择是否对　外界公开内部控制鉴证报告的权利。　从现有的实证研究结果来看，还没有考虑到公司资源披露问题，　所以得到的结果可能具有较大差距。除此之外，公司盈余管理分为　会计选择盈余管理和真实活动盈余管理两个方面。前者由于采用的　方式主要从会计方面人手，其会受到以前期间公司盈余管理的限制，　而且还可能会遭遇较高的诉讼风险；后者由于采用的方式主要通过　虚构交易来完成，其操作空间比较大，而且隐蔽性也比较高，但　是它会对公司造成实质性的损害。由于不断在完善的会计制度，会　计选择盈余管理在公司的实际经营过程中变得越来越难操作，因此，　真实活动盈余管理被广泛应用。　综上可知，我们能够紧密结合我国的制度背景来研究我国上市　公司内部控制与盈余管理之间的关系。从目前的研究成果来看，在　度量盈余管理方面存在一些不足，所以，改进方法进行研究是有必　要的。本文尝试在研究分析会计选择盈余管理和真实活动盈余管理　的基础之上，研究高质量内部控制在抑制公司进行盈余管理方面所　起的作用，进而为评价公司的内部控制提供可行的思路。　二、文献回顾　自从美国《萨班斯一奥克斯利法案》对上市公司披露内部控制　信息作出强制要求之后，内部控制与公司盈余质量两者之间的关系　吸引了大量的国外学者研究。例如，Ｃｈａｎ　ｅｔａｌ（２００８）研究发现　与没有报告内部控制缺陷的公司相比，那些报告内部控制缺陷的公　司，盈余管理程度更高。Ａｌｔａ—ｍｕｒｏ　ａｎｄ　Ｂｅａｔｔｙ（２０１０）指出，一　旦公司加强建设了内部控制体系，那么这些公司的财务报告质量是　比较高的。　从我国的实际背景出发，我国的一些学者也对上市公司内部控　制与盈余管理两者之间的关系进行了研究，得出了两种结论：第一　种观点认为上市公司的内部控制体系与盈余管理并没有特别明显的关　系；第二种观点是公司的内部控制与盈余管理呈负相关关系。除此　之外，张国清（２００８）用７个指标衡量公司的内部控制对盈余管理　的影响，发现这７个指标对盈余管理并没有显著的影响。张龙平　基金项目：辽宁经济社会发展立项课题　（２０１４Ｉ　ｓｌ　ｋｔｚｉ　ｇＩ　ｘ一０４）　（２ＯｌＯ）研究发现公司内部控制鉴证报告与会计盈余质量呈正相关关　系。综上所述，从目前的研究成果来看，国内外学者对内部控制　与盈余管理两者之间的关系认识上还存在一定的分歧，尚没有得出　一致的结论。　三、理论分析与研究假设　由于在现代企业中实行的是所有权和经营权分离的政策，为了　给公司创造更过的利润，委托人常常希望代理人长时间工作，而代　理人为了自己的私人利益不会过多的关注公司的利益，因此，委托　人与代理人的利益目标不是完全一致的。为了实现自己的利益最大　化，代理人可能会采取措施加强公司盈余管理。确保公司合理对外　披露财务报告质量是内部控制最核心的任务之一，一般情况下，公　司的内部控制质量与盈余信息质量呈正相关关系。在这种情况下，　本文提出假设１：　假设１：内部控制质量与会计选择盈余管理程度呈显著负相关关　系。　本文将真实活动盈余管理分为两部分：销售和生产成本操控。　销售操控是指公司为了增加销售收入，可能会通过现金折扣等方式，　进而最大程度的提高财务报告的盈余水平。生产成本操控是指通过　增大生产规模来降低单位的固定成本，从而实现降低销售成本，提　高公司盈余水平的目的。公司的内部控制质量越高，相应的财务报　告盈余信息质量也越高，不仅如此，高质量的内部控制还可以防止　公司发生不当行为。因此，随着公司加强内部控制质量，公司通　过销售和生产成本操控进行的真实活动盈余管理的程度就会有所减弱。　在这种情况下，本文提出假设２：　假设２：内部控制质量与真实活动盈余管理程度呈显著的负相　关关系。　四、研究设计　（一）盈余管理的衡量　Ｉ、会计选择盈余管理　长期资产摊销是非操控性应计利润中非常重要的组成部分，陆　建桥（１９９９）提出了扩展琼斯模型，本文在这个模型的基础上计算　会计选择盈余管理，对样本公司进行分行业回归分析，如下面模型　（１）。　模型（１）　…ｌ　…　…一１　士…】　　一Ｊ　州　一】　，　．　其中，ＮＤＡ…为第ｔ年公司应计人公司财务报表的总利润，　ＡＳＡＬＥＳ￣＋，为第ｔ年的公司实际销售收入与上一年的实际销售收入之差，　＋　为第ｔ—１年末ｉ公司总资产，　…为第ｔ年公司长期资产，Ａ　一。　为第ｔ—１年末ｉ公司总资产，ＰＰＥＳ，＋　为第ｔ年公司固定资产原值。我　们可以根据模型（１）通过计算公司实际的应计利润与期望应计利　润两者之差的绝对值，从而得出会计选择盈余管理ＤＮＤＡ…。　２、真实活动盈余管理　本文通过计算操控性生产成本和操控性经营现金流量来衡量公司　的生产操控和销售操控的基本情况，在此基础之上，得到公司的真　实活动盈余管理总额。　（１）经营现金流量模型。Ｒｏｙｃｈｏｗｄｈｕｒｙ（２００６）指出公司收　入变化量当期销售收人和收入变化量所组成的线性函数可以表示公司　正常的经营活动现金流量，在这种情况下，公司的经营现金流量估　计模型如下模型（２）。　模型（２）　一　ＳＡＬＥ￣＿＋，　ＡＳＡＬ　ＥＳ￣＋，…　月…一ｌ　Ａ…一ｌ　Ａ　…ｔ　１　　ｌ十ｆ　１－５　０　－　商品与质量　财经与金融　ＣＦＯ…为ｉ第ｔ年公司经营活动现金流量，ＳＡＬＥＳ，＋，为第ｔ年公司　销售收人。我们可以根据模型（２）通过计算公司实际的经营现金　流量与经营现金流量两者之差的绝对值，从而得到公司的操控性经　营现金流量ＤＣＦＯ，＋，。　（２）生产成本模型。Ｒｏｙｃｈｏｗｄｈｕｒｙ（２００６）指出期望生产成　本可以通过计算公司的期望存货模型和期望销售成本模型来估计，在　这种情况下，公司的生产成本模型估计模型如下模型（３）。　据，所以本文从２０１２年深沪两市Ａ股非金融业上市公司中剔除了数　据缺失的公司，最后得到了１４６６家样本公司。本文的上市公司数据　主要来自国泰安数据库，而对于内部控制鉴证信息数据主要通过公　司财务报表收集、整理而得。　（二）相关性检验　为了检验公司盈余管理变量之间的关系，我们分别计算各变量　之间的Ｐｅａｒｓｏｎ和Ｓｐｅａｒｍａｎ相关系数，结果表明不同度量公司盈余管　理变量之间存在显著的相关关系。公司的内部控制与操控性经营现　模型（３）：　ＰＲＯＤ　￣＋，＝　一　ＳＡＬＥ　＆＋，＋　Ａ　ＳＡＬＥ　Ｓ，￣，‰，　金流量呈显著的正相关关系，与盈余管理、操控性生产成本呈显著　的负相关关系，这能够较好地反映公司的盈余管理程度，说明那些　其中，ＰＲＯＤ￣　为第ｔ年公司销售成本与存货变动之和即生产成　披露内部控制鉴证报告的公司，盈余质量相应的也较高。　本，＆ＳＡＬＥＳ，＋　为公司销售收入变动额。我们可以根据模型（３）通　（三）内部控制对盈余管理的影响分析　过计算公司实际的生产成本与期望生产成本两者之差的绝对值，从　ｌ、ＯＬＳ回归结果分析一　而得到公司的操控性生产成本ＤＰＲＯ￣…　本部分我们将高质量内部控制用自愿披露内部控制鉴证报告来替　（３）总模型。我们知道，真实活动盈余管理的总额等于操控　代，以此来检验假设１和假设２的结果，采用样本公司数据对模型　性生产成本与操控性经营现金流量的差，根据前面对经营现金流量　（５）进行ｏＬＳ回归分析，结果见表２。　与生产成本模型的分析，总模型见模型（４）　表２　内部控制质量与盈余管理程度一ＯＬＳ回归结果一　模型（４）ＤＲＥＭ＋　＝ＤＰＲＯＤｉ＋　ＤＣＦＯｉ＋　会计选择盈余管理　ｎＮＤＡ　ＤＲＥＭ　真实活动盈余管理　ＤＣＦＯ　ＤＰＲｏＤ　（二）内部控制的度量　公司主要从两个方面披露内部控制信息，分别为自我评估报告　和鉴证报告。由于沪、深圳证券交易所要求公司披露的内部控制信　息为自我评估报告，根据这个情况，本文认为如果公司自愿地披露　内部控制信息中的鉴证报告，那么公司的内部控制质量相对来说就　比较高。由于企业存在信息不对称现象，外部的投资者以及债权人　不可能掌握真实的公司内部控制的情况。公司一般会聘请专门的注　册会计师对内部控制质量进行鉴证，这是公司向外界传递公司内部　控制良好的一种手段。目前我国公司可以自主的选择是否向外界披　露内部控制鉴证报告，注册会计师对公司的内部控制进行鉴证的基　础上，出具审计意见，这在很大程度上加重ｒ公司管理层的责任，　也在一定程度上增强了公司提升内部控制质量的动力。通过以上的　分析我们可以得出如下结论：内部控制鉴证报告等价于高质量内部　控制，披露的内部控制鉴证报告质量越高，内部控制的质量就越　高。　一（Ｃｏｎｓｔ￣．ｎｔ）　ＩｃＡ　０．３２２＊＊　一０　０３６｝十　８．５５６　一１　５９６＊＊　—５　２６６　０．７８６扣　２　８８９　～０　０３２　ＣＹｃ　ＳＩＺＥ　ＴＯＰＦ　ＰＲ０　ＴＲ０　一０　０２９｝十｝　－Ｏ．００９　Ｏ．０４９　Ｏ　０１５　０　０５４　０．０２８　０　３８９＊　３．１９８＊　ｉ　８２３　０　１１２　Ｏ　２８１十　０　３３７　｝　一３．１５６｛｝　Ｏ　２２　Ｌ　０．３２１　０　２８９｝｝　Ｏ　Ｏ２９　Ｏ　０２９　Ｌｌ　９８７　０　２１４　ＳＡＬ　一０．０２８　—０．６４５　０　４２ｌ　—Ｏ．３２６　ＡＤＪＲ　Ｏ　ｌ５６　０　１１９　０．１２７　０．１３６　由表２的结果可知，内部控制质量越高，公司进行盈余管理的程　度越低，他们之间呈现显著的负相关关系，回归结果与假设一致。需　要进一步分析的是，高质量内部控制从以下两个方面影响操控性生产　成本：①抑制使用操控性生产成本进行真实活动盈余管理；②提高管　理效率，降低操控性生产成本。由于无法区分以上两种相反作用力的　大小，所以，内部控制质量对操控性生产成本的影响还不是很明确。　２、ＯＬＳ回归结果分析二　为了测试回归分析一的结果稳健性，我们采用得到合理保证的　因此，如果注册会计师对公司的内部控制鉴证报告出具的意见是合　内部控制鉴证报告作为替代变量，再次对模型（５）进行０ＬＳ回　　理保证，说明公司具有内部控制的质量更高。所以，本文根据公　归分析，结果见表３。表３　内部控制质量与盈余管理程度一ＯＬＳ回归结果二　司是否自愿披露内部控制鉴证报告和披露的内部控制鉴证报告的类型　来衡量公司内部控制的质量。　会计选择盈余管理　真实活动盈余管理　表１　变量说明　（Ｃ（）『ｌｓｔａｎｔ）　ＤＮＤＡ　０　３３６｝｝　一０　０３９牺　内部控制鉴证究竟是合理保证还是有限保证的鉴证业务，在这　点上还有很大的争议。合理保证与有限保证相比，其成本较高。　ＤＲＥＭ　８　８９９＊　一１　７５５｝　ＤＣＦ０　—５．５２４　Ｏ　９１　３｝十　ＤＰＲＯＤ　３】ｌ５　一０．８８９　｝　＿，变量　性质　变量的名称　变量的　符号　定义变量　Ｉ　１ＣＡ　ＮＩＣＡ　一０．０ｌ９　—Ｏ　０１７｝　—０．１ｌ３　０　Ｏ３７　０．１１０　—０　２９９＊　—０．０１６　一一０　２８１｝＋｝　被解　释变　量　会计选择盈余管理　真实活动盈余管理　操控性经营现金流量　操控性生产成本　ＤＮＤＡ　ＤＲＥＭ　ＤＣＦＯ　ＤＰＲ０Ｄ　ＰＩＣＡ　ＩＣＡ　会计选择盈余管理程度，见模型（１）　真实活动盈余管理程度见模型（４）　，ＣＹＣ　ＳＩＺＥ　ＴＯＰｐ　ＰＲ０　０．００９＊　０　０４９　０　０ｌ６　－Ｏ．４０８｝｝　３　ｌ１９｝　Ｉ＿８３９　０　３６６　｝　３　ｌ１９十｝　０　２ｌ６　０．０５４　Ｏ　Ｏ２９　Ｉ＿８８９　销售操控程度，见模型（２）　生产成本操控程度，见模型（３）　公司获得的内部控制鉴证报告为合　理保证时取值为１，否则为０　公司披露内部控制鉴证报告取值为　１，否则为０　０　Ｏ５３　ＳＡＬ　一０．０２９　０．０６９　—０．６７７　０　３１９　Ｏ．４４５　Ｏ　ｌ８６　－Ｏ．３３９　自愿披露合理保证的内部控　解释　制鉴证报告　变量　自愿披露内部控制鉴证报告　ＡＤＪＲ　０．１５６　Ｏ　１１９　Ｏ　ｌ３６　（三）模型构建　本文为了验证公司内部控制与公司盈余管理两者之间的关系，构　建模型（５）来对其进行研究：　模型（５）ＤＥＭｉ＋Ｆ　ｏ＋　ｌ　１ｃｉ＋，＋　２　＋ｒ＋＆＋ｒ　由表３的结果可知，内部控制质量与盈余管理之间呈现显著的负　相关关系，这与假设是一致的。所以，如果内部控制鉴证报告的意见　若是有限保证，那么内部控制对于抑制盈余管理的作用不是很显著。　六、结论　本文的实证分析结果表明：①内部控制质量越高，公司进行盈　余管理的程度越低。②如果公司披露的内部控制越合理，那么公司　其中，ＤＥＭ＋　为余管理，分别为ＮＤＡ…、ＤＲＥＭ…ＤＰＲＯ￣…　的盈余管理程度相对就会比较低；如果公司披露了内部控制鉴证报　ＤＣＦＯ，…　＋，为内部控制质量，分别为１ＣＡＪ＋　和ＰＩＣＡ…。　＋　是　告，那么公司的盈余管理程度就会更低；如果公司的内部控制鉴证　影响盈余管理的变量，包括公司规模、营业周期、管理层薪酬、　报告得到了合法的保证，那么公司的盈余管理程度相比来说就会更　股权集中度。　低。本文的研究结果说明了加强内部控制和监管对公司未来发展的　公司可自主的选择是否自愿披露内部控制鉴证报告，以前的大　意义，并且用实证检验数据说明了出具内部控制鉴证报告（尤其是　多数研究直接运用ＯＬＳ回归，这可能对回归结果造成一定的影响。　合理保证的）在鉴别上市公司财务信息质量方面所发挥的作用。　ＯＬＳ回归模型假定公司是否披露内部控制鉴证报告是随机挑选的，不　仅如此，模型中内部控制质量对盈余管理的影响Ｂ　１对样本公司来　说都是相同的。但公司决定披露内部控制鉴证报告，可能主要是由　于公司的盈余管理程度较低，所以，这就存在自选择问题。　参考文献：　『１　Ｉ范经华。张雅曼　刘启亮等．内部控制、审计师行业专长、　应计与真实盈余管理ＩＪ　１．会计研究．２０１３。（４）：８１－８８．　Ｉ２Ｉ吴益兵内部越Ｉ＿钳Ｊ的盈　｝管理抑椎Ｉ效应研究ＩＪ１．曩已，１大学　五、实证检验与结果分析　学报（哲学社会科学版２２０１２。（２）：７９－－８６．　（一）样本选择　１３ｌ方红星张志平．内部控银Ｉ质量与会啼Ｈ龟健性卜——来自深　本文选取２０１２年深沪两市Ａ股非金融业上市公司作为实证研究　市Ａ股公司２Ｄ０７—２０１０年年报的经验证蚓Ｊ１．审计与经济研　对象，由于在实证研究过程中需要公司连续３年披露内部控制的数　究，２０１２。２７（５）：３—１Ｏ．