一:简答题(40分,每问8分)
1.解释凯恩斯流动性偏好理论中,交易性货币需求,预防性货币需求,投机性货币需求与收入水平和利率的关系2我国目前金融监管格局的背景,依据是什么3,特里芬难题
4,为什么通货膨胀有利于债务人的再分配效应
5,如果存款转化为现金,对联邦基金利率的影响是怎样?用准备金市场的供求分析计算题(18分)
1,如果存款准备金率为0.1,现金为2800亿,存款为8000亿,银行持有的超额准备金为400亿
求现金比率(现金漏损率),超额准备金率,货币乘数,实有准备金,基础货币总额
2,如果存款准备金率降低为0.08,基础货币不变,存款比例不变,求存款乘数,货币供给量
三,论述题(20分)
解释什么是货币政策传导的资产负债表渠道,其重要性如何?四,材料题(12分)1,解释逆回购2,解释SLF3,什么是IPO公司金融
五,简答题(20分)
1,解释内部收益率并且说明其隐含的假设2,项目的贝塔系数可以使用公司的贝塔系数吗
3,解释债务代理利益冲突并且说明代理成本由谁承担4,解释无税条件下的MM定理,并说明其对公司政策意义六,计算题(20分)
假设公司的税前利润为250万元,股东的要求报酬率为10%,权益收益率ROE为15%,预计明年每股收益为10元,并且以后年度保持不变,公司股本2000万股,公司所得税为20%,如果公司将全部利润发放给股东,公司的股价为多少?如果公司将利润的50%留存用于投资,那么公司的股价是多少?如果增加留存收益(降低股利支付率)公司股价如何受R
和Roe的影响;如果公司准备借款1000万元,进行股票回购,公司股东的价值如何变化,此时股东要求的报酬率是多少
七,材料题(20分)
公司有两个互斥项目,初始投资都为10000万元,项目A的现金流为第一年10000万元,第二年为1000万元,第三年为1000万元,项目B的现金流为第一年1000万元,第二年1000万元,第三年为12000万元,
公司的负债权益比为1:4,公司债券的收益率为6%,假设无风险利率为4%,沪深300指数的收益率为10%,公司税为20%。1,利用资本资产定价模型,计算公司的权益收益率
2,假设公司的资金全部来着资产,那么适用的折现率是多少
3,假设公司的贴现率用r表示,计算项目A和B的净现值,(只须列出式子,无需计算)并且说明项目选择的依据是什么
4,计算项目A与项目B的内部收益率,可以直接比例它们内部收益率计算选择吗,依据是什么?
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