1、资产负债表水平分析
资产负债表增减变动情况分析表（水平分析）
资产负债表增减变动情况分析表
单位：人民币万元
流动资产： 货币资金 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 买入返售金融资产 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 发放委托贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 2012年度 5,229,150.00 188,655.00 3,337,360.00 2,005,790.00 25,516,400.00 36,277,400.00 476.36 704,031.00 237,523.00 161,266.00 105,112.00 2013年度 4,436,540.00 307,897.00 2,865,370.00 3,481,530.00 33,113,300.00 44,204,700.00 246,619.00 1,063,750.00 比较增减 金额 增减% -792610.00 -15.16% 119242.00 63.21% -472990.00 -14.17% 246142.64
1475740.00 73.57% 7596900.00 29.77% 7927300.30 21.85% 51671.56%
51.09% 359719.00 393.03% 1,171,050.00 933527.00 212,977.00 91,366.70 51711.00 32.07% -13745.30 -13.08% 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债： 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存款 拆入资金 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 42,684.70 20,169.00 4,231.67 305,486.00 21,849.20 1,602,790.00 37,880,200.00 993,240.00 2,576.10 497,713.00 4,486,100.00 13,102,400.00 217,775.00 451,599.00 64,968.80 3,604,530.00 2,562,500.00 25,983,400.00 3,603,610.00 43,007.40 6,351.05 352,526.00 508,062.00 3,715,870.00 47,920,500.00 510,251.00 1,168.70 1,478,390.00 6,395,850.00 15,551,800.00 245,167.00 457,821.00 29,124.40 5,470,430.00 2,752,180.00 32,892,200.00 3,668,310.00 322.70 0.76% 0% 20,169.00 0.0 2119.38 50.08% 47040.00 15.40% 486212.80 2225.31% 26.51%
2113080.00 131.84% 10040300.00 -1407.40 -482989.00 -48.63% -54.63% 980677.00 197.04% 1909750.00 42.57% 2449400.00 6222.00 189680.00 18.69% 1.38% 7.40%
27392.00 12.58% -35844.40 -55.17% 1865900.00 51.77% 6908800.00 26.59% 64700.00 1.80% 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 所有者权益（或股东权益）合计 负债和所有者权益（或股东权益）总计 1,567.80 3,682,990.00 3,682,990.00 29,666,300.00 1,099,560.00 868,386.00 1,701,710.00 2,668,810.00 44,099.00 6,382,560.00 1,831,260.00 8,213,820.00 37,880,200.00 67,271.60 4,295.50 4,484,410.00 37,376,600.00 1,101,500.00 853,222.00 2,013,540.00 3,670,690.00 50,649.30 7,689, 600.00 2,854,340.00 10,543,900.00 47,920,500.00 65703.80 4190.82% 21.76 % 25.99%
-3678694.5 -99.88% 801420.00 7710300.00 1940.00 0.17% -15164.00 -1.75%
311830.00 18.32% 101880.00 37.54% 6550.30 14.85% 130704.00 1023080.00 20.48% 55.87% 230080.00 28.37% 10040300.00 26.56% 2、资产负债表变动情况分析 2.1资产增减变动分析
资产增减变动表
单位：人民币万元
流动资产合计 非流动资合计 资产总计 2012年度 36,277,400.00 2013年度 32,892,200.00 比较增减 金额 增减% 7927300.30 21.85% 2113080.00 131.84% 1,602,790.00 3,715,870.00 37,880,200.00 47,920,500.004 10040300.00 26.51% 从上表可以看出，2013年万科公司的资产较2012年同期增加元，增加幅度10040300.00万元为26.51%。这主要是因为流动资产和非流动资产较2012年同期均有增加，增加幅度分别为21.85%和131.84%。
在资产类项目中流动资产项目变化较大的有其他应收款，2013年比2012年增加1475740.00 万元，增加幅度高达73.57%；非流动资产项目变化较大的有在可供出售金融资产，2013年比2012年增加246142.64万元，增加幅度高达51671.96%。
2.2负债增减变动分析
负债增减变动表
单位：人民币万元
流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 2012年度 2013年度 比较增减 金额 增减% 21.76 % 6908800.00 26.59% 801420.00 25,983,400.00 2,923,232,798.80 3,682,990.00 29,666,300.00 4,484,410.00 37,376,600.00 7710300.00 25.99% 从上表可以看出， 2013年万科公司的负债较2012年同期增加7710300.00万元，增加幅度为25.99%%。这主要是因为流动负债和非流动负债较2012年同期均有增加，增加幅度分别为26.59%和25.99%。
在负债类项目中影响流动负债变化的项目主要有应付票据，2013年比2012年增加了980677.00 万元，增加幅度为197.04%；影响非流动负债变化的项目主要有递延所得税负债，2013年比2012年增加了65703.80万元，增加幅度为41490.82%。
2.3所有者权益增减变动分析
所有者权益增减变动表
单位：人民币万元
比较增减 所有者权益（或股东权益）合计
2011年度 2012年度 金额 增减% 37,880,200.00 47,920,500.00 10040300.00 26.56% 从上表可以看出， 2013年万科公司的所有者权益较2012年同期增加
10040300.00万元，增加幅度为26.56%。这主要是因为少数股东权益增加引起的，增加幅度为55.87%。
3、资产负债表垂直分析
3.1资产负债表结构分析表（垂直分析） 单位：元
资产
流动资产: 货币资金 应收账款 预付账款 其他应收款 存货
流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产
长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 商誉
长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债： 短期借款
交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 其他应付款 一年内到期的非流动负债
流动负债合计
2013 年12 月31 日 2012 年12 月31 日 2013年（%）
2012年变动情况
（%） （%）
9.26 13.80 -4.55 0.64 0.50 0.14 5.98 8.81 -2.83 7.27 5.30 1.97 69.10 67.36 1.74 92.25 95.77 -3.52
0.51 2.22
2.44 0.44 0.19 0.09 0.04 0.01 0.74 1.06 7.75 100.00
1.06 0.00 3.09 13.35 32.45 0.51 0.96 0.06 11.42 5.74 68.64
2.62 0.01 1.31 11.84 34.59 0.57 1.19 0.17 9.52 6.76 68.59 0.00 1.86 0.63 0.43 0.28 0.11 0.05 0.01 0.81 0.06 4.23 100.00
-1.56 0.00 1.77 1.50 -2.14 -0.06 -0.24 -0.11 1.90 -1.02 0.05 0.51 0.36 1.82 0.02 -0.09 -0.02 -0.01 0.00 -0.07 1.00 3.52 0.00
44,365,409,795.23 52,291,542,055.49 3,078,969,781.37 1,886,548,523.49 28,653,665,102.61 33,373,611,935.08 34,815,317,241.41 20,057,921,836.24 331,133,223,278.99 255,164,112,985.07 442,046,585,199.61 362,773,737,335.37 2,466,185,867.93
4,763,600.00
10,637,485,708.34 7,040,306,464.29 11,710,476,284.30 2,375,228,355.79 2,129,767,863.36 1,612,257,202.22 913,666,777.10 1,051,118,825.93 430,074,183.12 426,846,899.52 201,689,835.80 201,689,835.80 63,510,505.21 42,316,652.03 3,525,262,051.95 3,054,857,904.42 5,080,619,213.82 218,492,000.00 37,158,738,290.93 16,027,877,740.00 479,205,323,490.54 378,801,615,075.37 5,102,514,631.14 9,932,400,240.50 11,686,986.02 25,761,017.27 14,783,899,946.37 4,977,131,435.22 63,958,459,138.78 44,860,995,716.97 155,518,071,436.35 131,023,977,530.61 2,451,674,436.71 2,177,748,944.37 4,578,205,233.59 4,515,588,914.24 291,243,561.80 649,687,938.74 54,704,285,269.26 36,045,315,768.94 27,521,791,569.90
25,624,959,204.23
328,921,832,209.92 259,833,566,711.09
非流动负债： 长期借款 应付债券 预计负债
其他非流动负债 递延所得税负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益: 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 所有者权益合计 负债及所有者权益总计
7.65 1.54 0.01 0.01 0.14 9.36 78.00
9.51 0.00 0.01 0.00 0.19 9.72 78.32
2.30 1.78 4.20 7.66 0.11 16.05 5.96 22.00 100.00
2.90 2.29 4.49 7.05 0.12 16.85 4.83 21.68 100.00
-1.86 1.54 0.00 0.00 -0.05 -0.36 -0.32
-0.60 -0.51 -0.29 0.61 -0.01 -0.80 1.12 0.32 0.00
36,683,128,420.08 36,036,070,366.26 7,398,391,932.47 0.00 46,876,821.15 44,292,267.15 42,955,020.85 15,677,985.06 672,715,687.44 733,812,757.71 44,844,067,881.99 36,829,853,376.18 373,765,900,091.91 296,663,420,087.27 11,014,968,919.00 10,995,553,118.00 8,532,222,933.57 8,683,860,667.82 20,135,409,720.24 17,017,051,382.39 36,706,888,864.08 26,688,098,566.77
506,492,902.81 76,895,983,339.70
440,990,190.32 63,825,553,925.30
28,543,440,058.93 18,312,641,062.80 105,439,423,398.63 82,138,194,988.10 479,205,323,490.54 378,801,615,075.37
总体分析
万科A在2013年货币资金占总资产的9.26%，于2012年相比减少4.55%。相比之下货币资金有所减少，但从所占比例9.26%来看公司的现金流还是充裕的，说明企业的财务风险较小。也可以体现企业的支付能力强，经营活动营运良好。
从表中还可以看出，存货占的比重相当大，高达69.10%，说明万科可能拥有大量的库存房、在建房，表明存在潜在收益。但同时应注意存货周转率是否正常。
从负债和权益分析，2013年万科负债所占比重为78%，所有者权益比重为22%，两者之间的比例3:1多，说明公司的资金来源大部分靠外部融资，存在一定的风险。与2012年78.32%：21.68%相比相差不大，但是有所增加，代表公司的财务风险进一步加大。
从短期借款和长期借款来看，短期借款所占比例1.06%，说明企业对短期借款依赖度不高。企业的流动负债占负债总额高达88%，说明企业非常依赖于流动负债，短期偿债压力很大。从长期借款所占比例7.65%与其他非流动负债项目所占比例来看，企业还是比较依赖于长期借款，表明企业负担的财务费用相对较高。
2013年与2012年对比分析结构图
2013年
22.00%9.36%92.25%68.64%7.75%流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益
2012年
21.68%9.72%95.77%68.59%4.23%流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益
3.1.1从资产结构分析
从静态方面分析，万科2013年的流动资产比重有92.25%，非流动资产比重7.75%。根据企业的资产结构可以认为该企业资产的流动性比较强，风险比较小。
从动态方面分析，万科的流动资产较2012年下降了3.52%，非流动资产比重上升了3.52%。结合各资产项目的结构变化情况来看，货币资金的比重下降了4.55%，预付账款下降2.83%，其他应收款上升1.97%，存货上升1.74%。投资性房地产上升1.82%其他非流动负债上升1%。其他项目变动幅度不是很大，说明企业在投资性房地产上有所改动，可能新增了投资性房地产，扩大了企业规模。
3.1.2从资本结构分析
从静态方面分析，万科在2013年的所有者权益比重为22%，负债比重为78%，其中流动负债比重68.64%，非流动负债比重9.36%，可知资产负债率高达78%，说明该企业财务风险相对较大，并且对流动负债的依赖度较高，主要是预收账款和应付账款。
从动态方面分析，万科所有者权益比重与2012年相比上升0.32%，负债比重下降0.32%，其中流动负债比重下降0.36%，非流动负债比重上升0.05%。各项目变动幅度相对来说不是很大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力有所增强。
4、资产负债表部分项目分析
（一）应收账款 1.比较分析
应收账款 营业收入 2011 100% 100% 2012比2011 124.54% 143.65% 2013比2012 163.21% 131.33% 180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%20112012比20112013比2012应收账款营业收入
从上图表可以看到，万科应收账款和营业收入均是递增的。在2012年，万科公司的应收账款的增长速度小于营业收入的增长速度，占用比重相对合理。而在2013年的时候，应收账款的增长速度明显大于营业收入的增长速度，且与营业收入的增长拉开一定的差距，占用的比重相对不合理，初步判断其应收账款存在不合理增长的倾向。也从表明企业的变现能力在逐渐减弱，同时承担的风险也增大了。
2.结构分析
应收账款 总资产 2011 9.58% 100.00% 2012 8.95% 100.00% 2013 12.68% 100.00% 从上表可以看出，杉杉股份2012年应收账款所占总资产的比重比2011年所占的比重要小，但是在2013年比重由2012年的8.95%上升到了12.68%，主要是因为2013年万科加大开拓力度，又增加了不少新项目。 （二）存货
存货 流动资产 存货占流动资产净额比 2012 25,516,400.00 36,277,400.00 70.34% 表1
存货 增长率 营业收入 增长率 表2
营业收入 营业成本 毛利率 表3
2012 10,311,600.00 6,542,160.00 36.56% 2013 13,541,900.00 9,279,760.00 31.47% 2012 25,516,400.00 22.48% 10,311,600.00 43.65% 2013 33,113,300.00 29.77% 13,541,900.00 31.33% 2013 33,113,300.00 44,204,700.00 74.91% 从上表1可知，由于房地产行业的存货比重一向很高，而万科处于房地产领头企业。从年报上，可知万科在已完工开发产品，在建完工开发产品和拟完工开发产品以及其他均有较大幅度地增长使存货增长幅度较大。
表2上显示2013年存货增长率接近30%，存货增加的原因有两点：一是公司规模的扩大，二是在2013年限购调控政策放松。存货增长率与营业收入的增长率基本持平；这说明存货价值的增长一定程度上促进了营业收入的增长，公司相对来说经营较好，销路基本对畅。
从表3可知，毛利率由2012年的36.56%增长速度下降到了31.47%，波动较平缓。毛利率下降的主要原因，一方面仍在于结算中装修房比例的上升，但装修房比例上升在降低利润率的同时会提升回报率，是效率提升的表现；另一方面在于2011年下半年市场调整期内售出的房屋进入结算期。 （三）流动资产结构比较分析
货币资金 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 流动资产合计 2012 5,229,150.00 188,655.00 3,337,360.00 2,005,790.00 25,516,400.00 36,277,400.00 金额 2013 4,436,540.00 307,897.00 2,865,370.00 3,481,530.00 33,113,300.00 44,204,700.00 2012 14.41% 0.52% 9.20% 5.53% 70.34% 100.00% 结构 2013 10.04% 0.70% 6.48% 7.88% 74.91% 100.00% 差异 -4.38% 0.18% -2.72% 2.35% 4.57% 2013年万科流动资产结构10.04%0.70%6.48%7.88%74.91%货币资金应收账款预付款项其他应收款存货
从以上图表可以看到，万科的流动资产主要来自于存货，货币资金，尤其是存货。在2013年这两个项目分别占流动资产的74.91%，10.04%。房地产行业向来存货比重在所有行业中就居于高位。2013年该公司货币资金有所下降4.38%，存货的比重增加4.57%，主要是因为在2012年该公司加大市场开拓力度。2013
年应收账款的规模占0.70%，应收账款收账质量不高，可能存在长期挂账且难以收回的账款。
（四）非流动资产结构分析
可供出售金融资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 金额 2012 476.36 704,031.00 237,523.00 161,226.00 105,112.00 42,684.70 20,169.00 4,231.67 305,486.00 21,849.20 1,602,790.00 2013 246,619.00 1,063,750.00 1,171,050.00 212,977.00 91,366.70 43,007.40 20,169.00 6,351.05 352,526.00 508,062.00 3,715,870.00 2012 0.03% 43.93% 14.82% 10.06% 6.56% 2.66% 1.26% 0.26% 19.06% 1.36% 100.00% 结构 2013 6.64% 28.63% 31.51% 5.73% 2.46% 1.16% 0.54% 0.17% 9.49% 13.67% 100.00% 差异 6.61% -15.30% 16.70% -4.33% -4.10% -1.51% -0.72% -0.09% -9.57% 12.31% 2013年万科非流动资产结构13.67%9.49%0.17%0.54%1.16%2.46%5.73%6.64%28.63%31.51%可供出售金融资产长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产
从以上图表可以看到，万科的非流动资产主要来自于投资性房地产，长期股权投资，在2013年两个项目分别占非流动资产的31.51%，28.63%。长期股权投资所占比重2013年比2012年下降了15.30%，而投资性房地产相反，在2013年
反而上升了16.70%，其他非流动资产也有2012年的1.36%上升到12.31%，非流动资产结构不太稳定。 （五）流动负债结构比较分析
短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 其他应付款 一年内到期的非流动负2,562,500.00 债 流动负债合计 25,983,400.00 32,892,200.00 100.00% 100.00% 2,752,180.00 9.86% 8.37% -1.49% 2012 993,240.00 497,713.00 4,486,100.00 13,102,400.00 217,775.00 451,559.00 64,968.80 3,604,530.00 金额 2013 510,251.00 1,478,390.00 6,395,850.00 15,551,800.00 245,167.00 457,821.00 29,124.40 5,470,430.00 2012 3.82% 1.92% 17.27% 50.43% 0.84% 1.74% 0.25% 13.87% 结构 2013 1.55% 4.49% 19.44% 47.28% 0.75% 1.39% 0.09% 16.63% 差异 -2.27% 2.58% 2.18% -3.14% -0.09% -0.35% -0.16% 2.76% 2013年万科流动负债结构1.55%8.37%16.63%4.49%19.44%短期借款应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息0.09%1.39%0.75%47.28%其他应付款
从以上图表可以看到，万科公司的流动负债主要来自于预收款项，2012年短期借款占流动资产的50.43%，2013年的比重为47.28%动负债，下降了3.14%。虽然万科的资产负债率比较高，但同时预收账款也很高，说明万科资金情况还算乐观，
后期不用现金去偿还。其他项目的比重变化不大，流动负债的结构比较稳定。 （六）非流动负债结构比较分析
长期借款 应付债券 预计非流动负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 2012 3,603,610.00 4,429.23 73,381.30 1,567.80 3,682,990.00 金额 2013 3,668,310.00 739,839.00 4,687.68 67,271.60 4,295.50 4,484,410.00 2012 97.84% 0.12% 1.99% 0.04% 100.00% 结构 2013 81.80% 16.50% 0.10% 1.50% 0.10% 100.00% 差异 -16.04% 16.50% -0.02% -0.49% 0.05% 2013年万科非流动负债结构1.50%0.10%16.50%0.10%长期借款应付债券预计非流动负债递延所得税负债其他非流动负债
81.80%从以上图表可以看到，杉杉股份有限公司的非流动负债主要来自于长期借款和应付债券。尤其是长期借款，2013年占非流动负债的81.8%，较上年减少16.04%；2013年债券到期，应付债券一下子上升到16.50%，变动非常大，所以公司应特别注意其偿付时间，一边做好资金方面的准备，避免出现到期支付能力不足而影响公司信誉的情况发生。 （七）股东权益结构变动情况分析
实收资本 资本公积 2012 1,099,560.00 868,386.00 金额 2013 1,101,500.00 853,222.00 2012 13.39% 10.57% 结构 2013 10.45% 8.09% 差异 -2.94% -2.48% 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 少数股东权益 所有者权益(或股东权1,701,710.00 2,668,810.00 44,099.00 1,831,260.00 8,213,820.00 2,013,540.00 3,670,690.00 50,649.30 2,854,340.00 10,543,900.00 20.72% 32.49% 0.54% 22.29% 100.00% 19.10% 34.81% 0.48% 27.07% 100.00% -1.62% 2.32% -0.06% 4.78% 益)合计 从上表可以看出，股东权益结构主要由内部盈利引起。2012年和2013年万科的留存收益占股东权益的比重均在30%左右。盈余公积较2012年比，下降了1.62%，未分配利润上升了2.32%，股东权益结构较稳定。
资产负债表部分项目趋势分析
流动负债趋势分析
流动负债6,805,830.00 合计 12,965,100.00 20,072,400.00 25,983,400.00 32,892,200.00 2009 2010 2011 2012 2013 35,000,000.0030,000,000.0025,000,000.0020,000,000.0015,000,000.0010,000,000.005,000,000.000.0020092010201120122013流动负债合计
从以上图表可以得出，万科公司的流动负债总体呈现一个直线上升的趋势，从2009年的6,805,830.00元上升至2013年的32,892,200.00元，增长速度极快。但是要注意流动负债增长过快不宜于企业的发展，因此万科在今后的发展中应适当控制流动负债。 非流动负债趋势分析
非流动负债2009 2010 2011 2012 2013 2,414,180.00 3,140,060.00 2,765,170.00 3,682,990.00 4,484,410.00 合计 4,500,000.004,000,000.003,500,000.003,000,000.002,500,000.002,000,000.001,500,000.001,000,000.00500,000.000.00非流动负债合计20092010201120122013
从以上图表可以看到，万科在近五年内的非流动负债变化波动较大，2009年到2010年是上升，2010年到2011这一年再下降，然后自2011年后一直直线上升。与流动负债一样，非流动负债若数额太大同样会影响企业的发展，因此该公司在今后的发展中要适当控制非流动负债。
五、 总结
5.1万科A的财务状况评价 1、根据水平分析进行评价
万科公司的货币资金在2013年时比2012年有所下降，而应收账款和其他应收款在逐步上升，可能表明万科公司总体的经营状况在下降，存在坏账收不回的风险。在2013年万科出现了巨额的可供出售金融资产，长期股权投资业有所增加，可能表明公司实施多元化经营，分散房地产行业带来的低迷状态，但也要注意是否想要运用可供出售金融资产的特性来调节报表。其他非流动资产也大幅度上涨，也需要引起注意。
短期借款虽然在减少，但应付票据和应付账款在上升，尤其是应付票据，需要进一步关注是帯息票据还是不带息票据，可能会影响到万科的偿债能力。
2、根据垂直分析进行评价
从资产负责表的垂直分析中可以看到存货是总资产中所占比例最大的部分，
且公司的规模在扩大，表明公司有充足的原料支撑，另结合存货的项目分析可以看到存货增长率与营业收入的增长率基本持平，说明存货并没有发生减值，经营状况良好，但仍应关注存货周转率的变化。预收账款在总负责中所占比重最大，这表明万科的偿债风险较小，将来不会出现大幅度的资金流出。未分配利润在所有者权益中比重较大，表明公司还留存了一部分资金。
万科2013年的流动资产比重虽然有所下降，但整体状况还好，资产的流动性相对较强，且在资本结构上变化的幅度也不大，总体的财务状况比较稳定。
3、根据项目分析和趋势分析进行评价
万科2013年的应收账款增长速度明显大于营业收入的增长速度，可能表明虚构销售交易或者对应收账款的管理能力下降，加大了总体的收款风险。
2013的营业收入比2012年的要大好，但毛利率却下降了，表明公司在成本控制方面存在较大的缺陷。
从趋势分析中可以看到流动负债和非流动负债都有所增加，尤其是流动负债，说明企业资金占较大且只能通过增加负债来解决困难，可能是由于大量的存货占用造成的。
5.2存在的问题及解决对策 1、货币资金需求压力大
货币资金相比2012年下降不少，对资金需求上的压力也随之加大。 为了满足未来的资金需求，建议万科继续加快销售，增加经营活动现金流入，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，并进一步开拓融资渠道。
2、大量的存货难管理
大量的存货不仅会造成资金的占用，而且也会加大存货管理的难度，造成成本的浪费，是万科风险的主要来源。
建议万科要重视对存货的管理，进一步分析存货管理方面存在的问题，完善存货管理体系，如强化存货预算管理与成本控制，加强企业存货采购的管理，建立完善的存货内部控制制度 ，建立存货盘点及清查制度，建立适合企业自身发展需要的存货信息化管理系统，加强企业人员对存货管理的高度认识等。
3、应收账款存在不合理的增长
对应收账款进行项目分析后发现其增长率明显超过了销售收入的增长率，这
是不合理的。
公司应该对其不合理的现象作出进一步的分析，看主要是那一部分导致的。然后根据成本效益原则，制定合理的信用政策，控制应收账款的规模，加大收款力度，确保实现的收入及时足额流人企业，从而规避经营风险。另可以完善客户信用制度，严格赊销审批业务手续，对应收账款进行账龄分析，认真落实岗位责任制等。
组长：寿绿燕
组员：朱菊芳，郑媛媛 周燕飞
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