当前国际金融市场的发展趋势及其特点研究

金融视线ｌ　Ｆｉｎａｎｃｅ　当前国际金融市场的发展趋势及其特点研究　西南财经大学国际商学院陶思豪　摘要：在金融市场成为各国争夺主战场的情况下，金融市场变得更加开放，更加具有全球化特点，在世界金融体系相互交　融的背景下，金融在全球范围内形成了整体的市场，在这种情况下，形成了几方面的整体趋势。本文通过对国际金融市场全　面系统的了解和研究，论述了未来的金融市场的总体发展趋势，并针对相关问题进行了系统介绍。　关键词：国际市场金融领域未来发展　中图分类号：Ｆ８３２　文献标识码：Ａ　文章编号：１００５－－５８００（２０１５）０２（ａ）一０７９—０３　在２０世纪末期，国际竞争已经从真枪实弹的战场转移到　险、证券等领域都不允许银行进行染指，甚至不允许银行进　了金融领域，这样一来刺激了金融市场的整体发展，在对外扩　行与金融相关的信托业务，对于金融领域进行了严格的业务　张欲望的驱使下，金融领域加速了国家之间的交流，整个市场　范围界定［１】。在金融改革开始施行以来，这种限制开始变得　呈现出前所未有的开放，并最终形成了系统的国际化金融市　松弛，业务范围开始逐渐交叉，而且允许良性竞争的存在，银　场。在这一市场的具体发展过程中，相关特点已经明显表现出　行的功能开始变得更加综合与全面，很多金融活动都更加开　来，并且推动着很多趋势的形成。　放。总而言之，在改革的推动下，金融行业变得开放，业务开始　更加自由。　１金融自由化　１．２利率自由化　在西方某些经济较为发达国家的带领下，针对金融市场　在金融改革过程中，整个金融领域开始向着市场化方向　进行了一系列改革措施，并引发了很多连锁反应，在全球范围　发展，在这种情况下，利率开始变得自由化。这样一来，利率不　内掀起了改革浪潮。但由于不同的国家情况，使得金融领域　再受各种管制，波幅不再受控制，同时也允许人为限制利率　的改革存在着系统性的差异，总体来看，针对金融领域的管　的情况出现，银行也将利率控制权交出，将其交给市场，使其　制开始松弛，发展更加趋向于自由化。　能够进行自由化的浮动。　１．１业务自由化　由于金融是一个国家赖以生存的根本，所以几乎所有国　２强化市场监管　家都设置了专门的监管部门，对整个金融系统实施严格的管　在金融改革的大形势下，自由化趋势在全球范围内流　理和限制，不仅限制业务范围，还严格划定金融业务种类。保　行起来，并纷纷出台了相关法案，明确放松了对金融系统的　员通过一些私人权利来自行随意选择融资方式，能够防止融　参考文献　资效率的降低。年薪制不仅能够激励管理层的内在能动性，　［１】连建辉．融资结构与企业控制权争夺［Ｊ】．财经科学，２０１４　还能够充分调动管理层的创造性和积极性，使其在追求自身　（１）．　利益最大化的同时实现股东价值最大化，避免融资效率的降　［２】杨瑞龙．怎样提高国有企业治理结构的效率【Ｊ】．工业企　低。国有企业在具体制定年薪制激励制度时，要考虑到以下　业管理，２０１３（１）．　［３】李建军，田光宁．中国融资结构的变化与趋势分析［Ｊ］．财　三点：第一，充分了解企业的外部环境，为的是在评价管理层　经科学，２０１３（６）．　的经营结果时能够充分剔除外部因素的干扰，使结果显得客　观与公平，可有利于作为改善下一年经营状况的有效参考依　据；第二，在评价机制的形成过程中，要考虑企业经营市场的　构成，比如在制定具体的薪酬额度时，可以参考同行业内相同　职位的薪酬水平、本地区的平均公司水平等；第三，应考虑到　国有企业本身的企业性质，通过依据自身的实际薪酬承担能　力，来理性地制定薪酬，而不至于因为年薪制给企业的经营　雪上加霜。　ｗｗｗ．ｃｈｆｎａ　ｂｌ　ｎＢ１＿２ｏ１　５年２月ｌ０７９　Ｆｉｎａｎｃｅ　ｌ金融视线　严苛管制，允许良性竞争行为的存在，开放相关金融业务。　在这种情况下，金融市场焕发出了前所未有的活力，竞争在　下，很多金融活动的可交易性进一步增加，这样一来，在国　际市场中这种交易形式，加大了国际资产的流动性。证券化　不断升级，但是在银行经营中却出现了各种问题，整体经营　的转变趋势，强化了资产的主体地位，并使得相关债权活动　状况不断恶化，经常爆出行业丑闻，银行倒闭的情况时有发　通过各种形式进行，这些形式的交易已经逐渐主导了金融市　生，市场风险开始升级，这些最终引出了金融监管　】。在这　场的总体发展方向，所弓ｆ发的资金流通量，开始逐渐超越银　种情况下，就需要以国际形势为参照，进行进一步的金融改　行的相关业务。　革，从而使得改革能够更进一步地趋于完善，所以建立起了　专门的金融监管机构，使得金融活动能够有相关法律法规　５金融业务在国际市场迅猛增长　的约束和限制，并通过监管机构的活动强化银行系统的安　全，对整个金融领域实行一定程度上的宏观调控。针对这一　金融领域中的创新意识及能力，是保证金融行业能够　持续发展的源动力，推动着整个市场的变化与革新。经过２０　情况，很多发达国家专门出台了相关法案，对存款保险制度　作出明确规定，并重建了银行法规，对金融活动实行某种程　度上的统一监管。　但是在市场金融进一步深化的情况下，各国金融活动开　始相互渗透，这就使得凭借一国之力很难形成有效的监管，　而且为了对金融市场进行保护，保持本国的总体竞争优势，监　管制度很难被执行。面对这种情况，整个市场开始形成横向　联合，并对相关力量及资源进行整合，整体监管趋势向着国际　化、联盟化的方向发展着。　３市场趋势一体化　经济逐渐实现全球一体化的过程中，金融市场已经明显　表现出国际化的发展趋势，国家之间的界限已经不能够对金　融市场形成约束力，金融活动开始在国家之间进行渗透，使得　各国之间形成了相互依存的关系，从而发生了水乳交融的一　体化现象。　２０世纪末，资本的流动性开始逐渐增长，资本流量呈现　出前所未有的发展趋势，对国际金融产生了很大的促进作用。　在此基础上，逐渐开始出现跨国金融机构，很多跨国银行由　此诞生，国家之间的金融业务往来日益密切和频繁。金融竞　争的升级，使得金融领域开始全面开发世界资源，业务范围几　乎覆盖了整个世界，信息技术的普及更加速了这一进程的推　进，使得国际化的整体趋势进一步得到强化。　４金融市场证券化　在金融领域中，信贷业务已经不再局限于银行业务范围　内，开始逐渐形成一种工具化债务趋势，证券化逐渐成为市　场的总体发展趋势。在这一过程中，融资功能得到进一步强　化，从而使得银行的整体作用被削弱，简化了融资的中间过　程。银行能够通过多种方式增加自身资产占有率，并在国际　市场中造成影响　。在传统资金交流被证券活动取代的情况　０８０　Ｉ　２ｏ１　５年２月．ｗｗｗ．ｃ…ｎａ　ｂｆ．ｎｅｆ　世纪七八十年代的巨大变革与发展，金融行业已经在国际市　场中占据了主流位置，在新世纪中还将持续其发展的势头，　并且在世界范围内掀起一股金融热浪。对金融进行创新的　关键，就是能够使得收益以及风险能够按照更加科学的比　例进行搭配，通过这种内容比例上的调整，能够促进整个金　融市场实现有效的管理，这种变革带来了巨大的转变，最重　要的变化之一就是急剧上升的表外业务量。表外业务经过　这种高速的发展，已经在金融领域中占据了其他业务难以取　代的位置。　表外业务从常规的角度来讲，具体是指固定资产发生变　化的业务，接受贷款就是表外业务之一，由于这种类型的金　融业务不会影响到资产负债表，基于这一点将其称为表外业　务，绝大多数的表外业务都在收费业务范围内。在金融创新　之后，期权、互换等业务都被包含在了表外业务范畴内，在这　些信用工具日益发达，再加上各银行在相关业务上受到约束　的情况下，表外业务这一不会增加资产负债的高收益业务，如　承兑、代理等都快速增长起来，并且呈现出膨胀的趋势，表外　业务在金融领域中变得日益重要起来。但是在这一过程中，表　外业务的快速扩张和膨胀，对相关的监管工作造成了极大压　力，在这种情况下，表外业务也使得整个金融市场的运转风险　急剧增加。　６增加了不稳定的市场因素　金融市场经历了改革变得日益活跃的情况下，已经在某　种程度上凌驾于全球市场经济而存在，在货币资本的整体运　转过程中，已经与生活中的经济活动逐渐脱节，具体来讲，金　融市场开始成为投机者的天堂。很多市场元素开始脱离经济　因素的掌控，逐渐受到了非经济因素的左右，在这种情况下，　整个金融市场脱离了实体经济的支撑，将会变得日益脆弱，并　且十分容易发生巨大的市场波动。总体来讲，可以将这些原因　归结为以下几点。　金融视线Ｊ　Ｆｉｎａｎｃｅ　（１）全球经济的不均衡发展态势变得日益严重，经济贸易　短时间内将难以恢复平静。　开始出现各种严重问题，并且在国际市场中收支状态开始出　现失衡，这些都已经在世界经济的发展中成为了难以逾越的　鸿沟。不仅如此，在第三世界国家中，经济发展遇到了严重的　瓶颈，国际金融市场的冷淡，使得地方性贸易保护行为开始　７结语　金融市场在利益的驱使下开始逐渐地求新求变，从而引　发改革，并引发了连锁反应，使金融领域发生了系统性变化。　大量出现，很多初级产品的整体市场价格也出现了严重的下　整个市场环境更加开放和多元化，并呈现出种种发展趋势，　跌，这在一定程度上加剧了南北半球之间的整体经济差距。　在激化了市场竞争的同时，引发了进一步变革，从而使得市场　总体来讲，这些严重阻碍到世界经济发展的因素，已经在一定　程度上冲击到了金融市场，这种混乱失衡的经济发展局面，已　环境逐步成熟，相关监管体制得到进一步完善。　经严重影响了世界货币的未来发展走向。　（２）国际债务问题一直是制约国际金融行业进一步发展　的巨大毒瘤，但是针对这一问题至今还没有走进常规的解决　程序中。２０世纪８０年代初期，国际债务危机在国际市场中瞬　间爆发，尽管世界各国投入了大量精力，努力想要将这一问题　解决，并针对债务进行了大规模的重组，期望通过债务证券　化以及债务回购等金融措施进行解决。但是时至今日，这些　问题依旧拖累着世界经济的进一步发展，并且是国际金融市　场出现波动的潜在隐患。　（３）金融领域的竞争不断升级，在金融业务开始出现自　由化交叉格局之后，针对整个金融行业的管制也开始变得松　弛，这种对金融行业的整体松绑，使得金融行业焕发出了巨　大的生机和活力，并且快速发展起来。但是在这种开放的整　体环境中，行业内开始发生激烈的竞争行为，很多与金融有　关的机构和单位开始层出叠现，在竞争行为不断升级的过程　中，市场空间开始受到严重挤压。在这种情况下，整个金融行　业的经济效益开始不断缩减，并且开始出现严重的资产负债　问题，在信贷业务中也开始不断出现问题，这造成了整个金融　行业出现了系统性的脆弱，并为金融市场的正常发展埋下了　危机隐患。　（４）金融市场的整体交易风险开始增加，针对表外业务以　及金融衍生品进行具体的交易过程中，开始存在极大不确定　性。这在一定程度上是因为表外业务的急剧扩张与膨胀，金　融衍生品的生意也日益火爆，这种现状已经超出了相关机构　或者部门的管理以及监管能力，使得整个市场行为开始出现　不受约束的情况。这些都在一定程度上增加了市场中存在的　风险，甚至已经到了无法规避的程度。由于衍生品在金融交　易过程中没有按照正规程序进行，并且没有受到正规的监管，　在增加了相关风险的同时，甚至还造成了严重的经济损失。这　种监管上的无力，面对今天关联日渐紧密的国际金融市场，一　旦造成风险或者损失，将会造成全局性、系统性的影响和损　失，将对国际金融市场造成严重的冲击，而整个金融市场在　参考文献　［１］王瑞．离岸金融市场及相关税收政策问题研究——基于　海南试点的分析【Ｊ】．西南财经大学学报，２０１２，２（０３）．　【２】罗海波．国际金融资本流动机制研究——兼论我　国当前流动性过剩问题及对策［Ｊ］．华东师范大学学　报，２０１４，２（１２）．　【３】刘兴波．金融经济危机视野下的美国资本主义变革问题　研究［Ｊ］．山东大学学报，２０１３，２（０３）．　…㈠　ｍⅢ…ｈＩ　ｈｔ　４ｔ－，ｎ１　，甘Ｉｈｉｌｌ