浅谈养老金融在中国的发展

作者：李毳，邓玉洁，余巧玲，彭明

来源：《现代经济信息》 2017年第12期

摘要：文章介绍了养老金融的概念、国内外养老金融的发展历史、养老金融理论的形成以及我国养老金融方面存在的体制不完善、市场准入困难、创新产品较少等问题。本文针对如何进一步完善我国的养老金融体系，提出了针对性的建议。

关键词：养老金融；发展；改革

中图分类号：F830文献识别码：A文章编号：1001-828X(2017)018-0-01

一、养老金融的历史进程

何谓养老金融？养老金融，其涵盖了金融领域诸多领域。它不但包含了养老金金融，而且涉及养老服务金融、养老产业金融，三者皆为养老金融的重要成分，各有千秋。总的说来，是一门将养老金理论与金融学理论结合形成的新型交叉学科。

面临全球步入老龄化社会的趋势，养老金制度的重要性也日益明显。因为这关系到国民养老安全和社会稳定；与此同时，养老金融还关系着国民养老安全和经济转型。然而中国相对于外国在养老金融起步较晚，2011年底才第一次提出养老金入市的观点。从众多文件中可以看出，中国在2011年至2013年间先后出台了多项政策鼓励养老金融的创新发展，推行养老金融产品的创新。

二、我国养老金融发展缓慢的原因分析

中国是目前老年人人口最多的国家之一。据显示，2012年我国老年人口占总人数的14.3%，预计到2025年我国老年人占比将高达1/3。从中央出台的各项关于养老政策的文件到近两年的放开二胎政策，都显示我国已经开始重视并着手解决老龄化问题。我国金融行业也将触角伸向养老产业，将养老与金融结合，进行探索创新。可由于存在诸多政策限制、技术缺陷、文化背景等因素的影响，我国养老金融发展缓慢。

(一)制度的因素

余全强认为养老体系的建设应该采取“三大支柱”——社会保障、企业保障、个人和家庭保障相结合。我国虽然已经初步建立了三大支柱的体系，(其中我国养老保险的顶层设计为“三支柱”的结构，以基本养老保险等社会保险制度为第一支柱，企业年金及职业年金为第二支柱，个人商业养老保险为第三支柱。)但是还存在许多问题，比如养老金个人账户空账数额巨大，由于各种不完善的缴费机制导致了大量的个人账户资金被挪用，不仅造成个人账户空缺严重，还容易让群众产生信任危机。同时，我国目前的养老金投资面过于狭窄导致养老金变相贬值，这使原本心里就惴惴不安的群众将养老金投向别处实现增值。

(二)人才的因素

养老金融人才不足的原因是多方面的。一是本身市场发展慢，不仅是年金养老，基本养老才刚刚放开，市场发展慢，没有办法吸引更多人从事这个工作。二是老金管理机制非常复杂，委托人、受托人到投管人链条非常长，背后的管理复杂，使得专业人员认为这个工作性价比不高，太累。三是养老金投资范畴不够丰富。

(三)消费的因素

目前我国经济发展增长动力正在转向依靠内需拉动的背景下，养老产业的发展也需要消费需求来拉动。但是我国消费一直是金融市场发展的弱项，人们对金融产业以及金融产品的认知不够，加上传统储蓄观念根深蒂固，养老金融难以发展。我国养老产业金融是我国金融产业的一大短板，因为不论是与与国外相比，还是和我国普通的养老产业求相比，都处于滞后状态，需要政府的着力支持。

(四)产品的因素

由于我国的养老金融产品同质化问题比较严重，都存在针对性不强的问题，过于单一化。部分养老理财产品是由一些低风险的产品捆绑销售而来，即便是针对老年群体推出的定制式理财产品也大多存续期较短、操作繁琐，与养老投资需求的长期性是不相符的。

三、中国养老金融的未来发展建议

(一)完善政策体制建设，注重养老金融人才的培育

学习国外已经完善的养老金融体系，加快立法、成立专门的协调机构、成立统一的养老金监管机构及出台相关监管法律。统筹管理养老基金有利于分配效率的提高。我国养老基金的空缺，处于财政的扶持，鼓励商业化支持养老基金的储备。

养老金融的人才有两个特点，专业化与复合型。从专业化角度看来，这一批人必须有极强的综合素质，包括他的专业技能以及成就感。从专业技能来说，对思维的广度、深度和分析能力，要求很高。从复合型角度来看，养老金融人才实际上是跨领域的，因为在经营过程中，要同时面临多个监管部门的监管规则。这样一个队伍需要贯通的投资能力和风险合规的管控能力，当然要求是非常高的，而且养老金融行业，不仅仅在养老方面的管理，还会涉及到产业发展，以及养老服务的全产业链，这对人才的要求十分严苛。

(二)改善金融市场环境，促使养老和市场融合

中国现在的金融市场存在着诸多制约因素：例如市场化程度低，行政干预过多，投机气氛浓厚，监管方式滞后，市场结构市场机制不健全等。监管部门必须着力改善这样的金融市场环境，寻求监管的最佳模式，发挥金融市场配置资源作用， 从而在国内打造一个健康良好的金融市场。只有在一个健康的金融市场推进养老金入市，才能实现养老金保值增值。促使养老金与资本市场的融合， 实现养老金的保值增值是当前最为迫切的任务，为规避资本市场的风险，应当对养老资金的投资风险资产加强预防管理，并且严格控制。

(三)产品设计应该更贴近老人的实际需求

养老服务金融涉及老年人福祉和金融业发展。养老金融行业具有显着的经济效益和社会效益，老年人在金融产品需求的同时，更倾向于获得心灵上的温暖。因此金融企业在设计养老投资产品的时候需要面向老人特点，考虑老人的多元化的物质方面、心理方面的需求。

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