我国中小企业融资困境与对策

维普资讯 http://www.cqvip.com 国公司在我国从事投资经营活动的范围变广。程度加深，挤　压了我国的市场空间。使我国市场上竞争的激烈程度进一　步加剧。我国企业的发展受到限制。竞争必然导致垄断。特　别是跨国公司在高利润目标的指导下。群集干具有规模经　济的行业，为垄断的形成造就了肥沃土壤。　２、技术垄断、知识产权等方面对我国的压力增加。跨国　提要近年采。我国中小企　业以其独特的活力和灵活的经　营机制迅速崛起并发展壮大，成　为推动我国经济增长的一支举　足轻重的力量。然而，随着中小　企业规模的扩大和产业升级的　公司在华投资越来越采用独资或合资控股方式。即使在华　设立研发机构，也是以独资为主。强化了跨国公司在华的技　术垄断。同时，跨国公司也加快了在华专利布局。通用电气、　松下、ＩＢＭ等先后在我国建立了专门的知识产权维护机构，　针对国内企业的“专利大战”初露端倪。　３、抢夺我国的人力资源。对许多跨国公司而言。我国不　仅意味着廉价和巨大的市场，其人力资源也同样具有极大　的诱惑力。随着跨国公司将我国的角色日益由生产地向研　发基地转移时，人才竞争也随之白热化。除了高薪聘用，高　校掘才、中学培养、设立奖学金也愈来愈成为跨国公司争夺　人才的手法。　需要。中小企业发展却受到资金　短缺的困扰。融资往往会使中小　企业贻误市场良机。融资难问题　至今没有得到根本解决，从而成　为阻碍其健康发展和经济持续　增长的主要制约因素。　一、引言　目前，中小企业已经成为我　国经济发展、市场繁荣、就业扩　大的主力军，随着中小企业的发　展，却一直受到资金短缺的困　扰。特别是在２００４年国家实施宏　三，我国的对策　（一）制定明确的战略规划。备级政府必须制定明确的　观调控的政策背景下，这一问题　表现的更为突出。中小企业融资　已经成为经济学者争论的焦点。　且中小企业融资理论在很多问　题上尚未达成一致的意见。如张　捷认为中小企业从创立期到成　利用外资的战略规划。在进一步加大引资力度的同时。把利　用外资同调整经济结构、促进产业优化升级、提高企业效益　结合起来，同增强企业的国际竞争力结合起来，同扩大企业　出口、发展外向型经济结合起来，并将引资的重点从单纯吸　引国外资金为主逐步转移到引进先进技术、引进现代管理　和引进专门人才等方面。　长期再到成熟期，其内源融资逐　渐减少。外源融资不断增加。而　（二）大力改善投资环境。投资环境的质ｔ是跨国公司　评估一个地区投资安全程度、投资收益水平和投资发展潜　力的主要依据，是影响跨国公司战略性投资决策的重要因　林毅夫则认为中小企业应将民　间债务融资作为外源融资的首　选。作者认为。张捷、林毅夫等只　是对企业融资路径的描述，不适　合所有的中小企业。本文在中小　企业内部因素和外部因素共同　分析的基础上来解析融资困境　的原因，并提出了相应的对策。　二、我国中小企业面临的融　资困境及原因分析　素。要想更好地吸引跨国公司在华投资，就必须大力改善我　国投资环境，尤其是投资软环境。政府应当加大对私人产权　的保护，用法律措施来约束政府“有形的手”，提高政府办事　效率，创造自由平等的市场竞争环境。　（三）进一步推动我国产业结构调整。为了平衡备产业　之问的盈利能力。政府应当打破行业界限，进一步完善资本　市场。建立健全风险投资机制，用市场信号来引导资本在各　产业问的自由漉动。此外，政府还应当对农业、基础工业、高　新技术产业和服务业等重点发展产业和“瓶颈”产业实行优　（一）中小企业的竞争力弱，　患政策，加大扶植力度，吸引社会资本。尤其是外资进入这　些产业，积极推进我国产业结构升级。　（四）推动跨固公司参与固企改革。我国可以通过吸引　外资改造国有企业，鼓励跨国公司参与国有企业改革，这是　国有企业实施产权多元化改造和战略性重组的重大举措。　这样不仅有利于国有企业改革的顺利进行。也有利于保持　个体经营风险相对较大。资金实力弱、管理人员素质差、市场开发　能力不足是中小企业的特点，加之中小企业规模普遍较小，达不　到规模经济性，因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较　差。同时。大部分中小企业以劳动密集型为主，并且一般处在竞争　较为激烈的行业或领域。进入和推出的频率均相对较高。因此。对　单个中小企业来说，其经营风险较大，信贷风险也相对较高，导致　贷款更加困难。　（二）信息不对称问题严重，道德风险相对较高。一是多数中　宏观经济形势的良性运转。当然，政府也应当加紧建立健全　有关跨国并购法律体系，对外资并购国企的活动进行有效　地监督和管理，避免市场垄断和国有资产流失。■　小企业会计制度不健全，财务管理水平低，少数企业甚至根本没　＜合作经济与科技）２００７年１月号上（总第３１２期）　一　维普资讯 http://www.cqvip.com ｌ｜　●■■　删７７ｆ黝　岘　蹬　有完整的会计账簿。银行考察其真实资信　的生存起到至关重要的作用，是企业在市　金融服务信息。二是预算服务，提高结算　随着信息技　服务，提高结算速度，开放新的金融结算　状况的难度较大；二是信息披露意识差，　场竞争中取胜的法宝。因此。加快中小企业资金流通。三是提供　为了逃避税收或其他方面的原因，许多中　术的不断成熟。中小企业的信息化建设应　工具，小企业对外披露信息非常谨慎，对银行提　从以前的被动式接受短期的零星应用转　相关的咨询服务，帮助中小企业改善社会　供的报表也难以达到完全真实；三是中介　变为主体式规划中长期应用，从而提高在　形象。降低其经营管理风险　发展并壮大　机构对所有中小企业财务报表进行全面　市场经济变化中的应变能力，（四）加强中小企业之间的相互合作，　提高融资能力　审核的难度较大。金融机构没有合适的渠　企业的实力。使投资者和放贷人增加了信　形成中小企业群优势，道了解中小企业真实的财务信息。正是由　心。提高了企业融资能力可能性。　于中小企业一般都没有经过审计过的财　１、企业的集群加大了中小企业的守　２、提高企业自身的信用水平。（Ｉ）转　信度，降低了形成债务的可能性。由于集　　群内的企业是紧密的，信息是对称的，而　务在媒体上公布。那些金融机构不熟悉企　换企业的经营机制。通过企业改制改组。一旦　业的投资者就难以获得他的信息，从而使　建立符合现代市场经济要求的企业组织　企业的联系是建立在信任基础上的，其在融资上处于不利地位。　形式。围绕适销对路的产品，强化生产经　某个企业逃避银行债务，很快就会在集群　（三）融资渠道受严格限制。目前，我　营各个环节的管理，展示企业的蓬勃生机　内传开，影响声誉。维持企业声誉的重要　　性降低了企业债务外逃的可能性。提高了　国中小企业融资大部分是依靠内源性融　和发展潜力。使投资者和放贷人看清楚、２）完善财务制度，不要试图逃避　企业的融资能力。　资。而在外源性融资上主要是金融机构。　有信心。（２、企业群的集聚效应。降低了银行收　但是，在民间融资和海外融资等方面没有　债券人的监督。中小企业要通过加强内部　规范经营，培养实力，增强　集信息的交易成本。而且规模效应也增加　发挥太大的效果。在民间融资中，贷款利　财务制度管理。率高，使中小企业难以接受。另外，由于缺　信用意识，以自身的综合素质和实力取信　了银行放贷的积极性。一方面企业集群形　乏担保和民问对中小企业缺乏信心又减　与民众、银行和社会。另外，企业应认真听　成后。中小企业在特定的区域集群内部商　特别是　会、行会等信息中心会创造很多的机会让　少了对其贷款的可能性。在海外融资上由　取债券人的意见。在多数情况下，于其规模和国家政策限制，特别是他们之　保障资金安全方面，债券人的利益和企业　企业进行交流、联络集群内部因素，而会　间缺乏法律保障。如在法律上，债权、债务　所有人的利益是一致的。（３）要善于约束　产生信息的聚集效应。对中小企业来说为　必须参加企业间的　人之间是契约关系。契约的要求：一是承　自己的投资和扩张行为。避免进行冒险的　更好的拓展自身业务，企业应该明白约束自己的行为　联络，提供相应的信息。对银行来说，可以　诺－－－是履约。其中，承诺是关键，他决定　投资活动。债务契约的各个条款是否符合实际，是否　不会损害自己的长远利益　短期的冒险行　从各商会、行业信息中心获得信息，降低　可履行，在此前提下才能通过履约或者通　为在运气好的情况下可能使企业获得超　了银行收集信息的成本。另一方面企业形　过法院判决强制履行。但他们之间的契约　额利润，但是市场对所有的参与者都是公　成集群后，会使整个企业的贷款数额增　关系是无法承诺的。且他们关系的产生也　平的，经常参与者最终发现自己一无所　大，因此银行获利也多。所以，尽管单笔业　从而导致自己陷入融资的困境。　是非平等自主的。从而使海外金融机构或　获。跨国公司投资处于被动的地位，而不愿意　贷款给企业。　道。目前，中小企业融资除了目前的内源　务小，但积小成多，形成规模经济，会刺激　（五）政府在政策上给予鼓励和支　（二）中小企业应积极拓宽融资渠　银行放贷的积极性。　（四）银行组织体系和信用担保体系　性融资和向金融机构贷款外，应积极吸纳　持。政府在政策上应大力推动担保体系建　抓紧制定担保业监管意见和再担保业　存在缺陷。首先，从金融机构的设置来看，　民间和海外的资金。在民间融资上，可以　设，尽快明确担保机构设立与变更审　缺乏专门为中小企业服务的商业银行。随　通过个人担保或信用担保机构来获取。而　式方案，应积极吸取国外金融机构　批程序和管理办法。并在进一步宣传贯彻　着中小企业的飞速发展，迫切需要与中小　在海外融资上，企业相配套的中小金融机构，但如今中小　或跨国公司等其他方面的资金。允许他们　《中小企业促进法》和《若干意见》的基础　商业银行的数量和资金实力远远不够。不　以股权或债券的形式来对企业进行投　上，抓紧制定各项配套措施，依法维护中　能提供足够的融资服务。另外，担保机构　资。　小企业和非公有制经济的合法权益，促进　综上所述，要切实解决中小企业融资　本身的运作机制也存在一些问题，既制约　（三）完善银行体系。为中小企业提供　中小企业的健康发展。　了资金的扩充，使民间社会资本无法进　奎方位、多层次的贷款渠道和较为宽松的　大力扶持和　难问题是一个需要全社会共同参与共同　入，又使这一市场化的产物在行政管理的　贷款政策。具体措施如下：Ｉ、方式下运行不畅。　发展城市商业银行和农村信用社。２、参照　努力的系统工程。相信随着我国社会主义　国外的做法，建立一些专为中小企业服务　市场经济体制的不断完善，对外开放程度　的中小银行。同时，简化借贷手续，及时满　的不断提高，各经济主体的管理能力不断　三、我国中小企业融资对策　（一）中小企业自我形象的塑造　１、不断地提高中小企业信息化水　足中小企业的需求。３、完善金融体系。一　增强，中小企业融资难问题终将逐步解　平。众所周知，企业的信息化水平对企业　是为中小企业定期提供金融政策、利率和　决。■　■　《合作经济与科技＞２００７年１月号上（总第３１２期）