“健康中国2030”背景下R医药企业财务绩效分析

张文瑶

摘要院在野健康中国2030冶背景下袁文章分析了国内医药行业发展现状袁并且以R医药企业为案例袁分析了其财务绩效遥分析发现袁该企业非经常性收益袁促进了其盈利质量的提高曰主营销售规模扩大和应收账款的管理袁提高了经营现金流量曰短期及长期偿债能力较强袁公司发展状况良好遥

关键词院健康中国曰医药企业曰财务绩效

2016年8月26日袁习总书记主持中共中央政治局会议袁审议通过了叶野健康中国2030冶规划纲要曳遥该纲要从多个方面为完善药品供应保障尧促进医药产业发展提出了具体的政策意见袁以全面推进健康中国建设袁提高人民健康水平遥在该背景下袁国内医药企业或将迎来其快速发展的春天遥下文将以R医药企业为例袁分析其发展状况遥

一尧医药企业行业现状渊一冤医药行业发展状况

医药行业是现代经济体系的重要组成部分袁人民的健康生活与医药行业的发展息息相关遥改革开放以来袁国内医药企业逐步崛起袁国际大型医药产业集团也加快进入国内市场袁医药行业经历了多年的蓬勃发展遥当前情况下袁中国人口平均年龄不断提高袁全民健康意识也在不断增强袁国内市场对于各种药品的需求也在不断增加袁药品消费额不断攀升遥同时袁政府也越来越重视全民健康问题袁在医疗改革方面做出了许多努力袁出台了诸多惠民政策遥例如医疗保险覆盖了更多药品袁报销金额在逐步提高袁许多名贵药品不断走进寻常百姓家袁这为医药企业的发展带来了许多的机会遥另外袁药品监管力度在不算加强袁打击假药劣药走向了常态化袁让人们对药品更加放心袁选购更加安心袁医药企业的销售也会更好遥叶野健康中国2030冶规划纲要曳发布当年袁中国药品市场的规模达到9338亿元袁同比增长24%遥总之袁我国医药行业的发展状况良好遥

渊二冤医药企业发展特征

医药企业发展受消费偏好影响大遥近年来袁人们对药品种类偏好发生了多次变化袁不断影响医药企业的技术走向遥比如袁最初人们推崇西药袁认为其所含成分尧药理药效可以解释清楚袁安全性高袁西药一度受到欢迎曰后来西药在治疗疑难杂症方面作用不足时袁人们又转向中成药袁认为中成药是植物药袁副作用小袁国内中药企业迎来了发展的春天曰最近生物药又成为了药物技术革命的重点遥

专利技术是医药企业发展的重要门槛遥获得专利意味着高效益袁但拥有专利的多是资金实力雄厚的企业袁对于普通企业来说袁只能望而却步遥全球排名前十的大型医药企业无一列外都拥有自己的创新药物以及专利权袁因此它们才得以发展壮大遥中小药企凭借自身的高效管理袁质量控制袁以及大规模的生产是它们获得利润的主要方式遥

新药的开发研究袁是每个进行生产尧销售的医药企业必经的过程遥新药的研发需要投入巨额资金袁其研发成本比一般制造业要高出很多遥而且研发过程要持续很长的周期袁在如今的技术水平发展下袁再结合政策环境袁一款新药的成功上市可能平均需要数年之久遥

二尧R医药企业的战略布局

R医药企业是位于湖北省武汉市的一家大型上市医药公司袁它的各个子公司经营具有不同的侧重点遥湖北武汉的总公司是整个集团的研发中心袁总部只有小试袁中试车间袁未设大型生产车间遥国内三大区域的分公司袁所经营的产品具有明显差异遥一家主营注射剂袁粉针剂生产袁兼有其他各种片剂袁胶囊剂等曰一家主要生产麻醉药类的产品曰另一家则以研究开发和生产民族药品为主袁为发展民族药品贡献了重要力量遥叶野健康中国2030冶规划纲要曳发布后袁公司也在不断地加快其国际化步伐袁在美国等多个国家设立分公司袁积极进行全球化布局遥

该公司经过了多年的努力袁在各个方面都取得了非常多的成就遥例如袁被指定为国家麻醉药品生产点等遥在财务方面袁对公司影响较大的特征主要是以下方面院

公司经营模式遥公司由集团统一管理尧下属各子公司专业化经营各个板块遥集团由多个企业法人具有独立的核算单位袁而集团与子公司则是以资本相互联系的袁集团只需要给每个子公司定下目标袁子公司完成这部分袁多余的归自身所有曰通过一些责任制的考核方式以及激励措施袁为企业的投资人以及所有者获得更多

1382019年16期渊6月冤

利益遥各子公司虽然规模没有那么大袁但是都有健全的各个职能部门袁与集团公司一样都有独立的财务核算遥

采购模式遥各子公司的业务细分袁主要生产经营内容不同袁它们的采购都是自己负责的袁以自己采购部领导尧其他部门辅助尧审计部监督的方式进行遥采购部依据生产要求袁对生产材料的特性袁价格袁质量进行评估袁选出符合要求性价比最高的原材料遥一般采购部门会依据采购的物品选择合适的采购方式袁对于仅有一些公司拥有的高技术材料袁选择的采购方式就可能会是定向采购了袁对于购买量大或者会长期购买袁金额较大的物料可能会选择招标采购的方式择优遥对于给公司供给物料的袁要仔细考核审查它们的产品是否符合国家规定的标准袁是否符合生产需要袁只有都满足了才会考虑用这个材料遥当然袁材料采购回来以后也要进行检验袁防止运输过程中又被破坏或者变质的袁避免出现原材料质量问题遥

生产模式遥各子公司都是根据过去的销量记录以及对之后销量的预测再来决定生产量遥各子公司有各自的生产部门与销售部门袁根据销售部门拟定的销售计划袁生产部门再来完成生产计划袁同时各子公司根据GMP规定严格把控生产质量袁让内部质量控制原则最大化袁不断完善质量体系袁将影响药品质量的因素都要控制消灭袁确保卖到消费者手中的都是品质合格好药袁做到以质取胜遥

三尧R医药企业财务绩效分析

笔者查询了R医药企业2015要要要2017年的财务数据袁下文将从盈利能力尧偿债能力尧现金流量分析其财务绩效遥

渊一冤盈利能力分析

首先袁R公司的净利润三年间实现了较大幅度的增长袁由2015年的6.54亿袁增长为2016年的8.32亿袁再到2017年的20.69亿曰但是袁我们分析了三年来的扣非净利润袁该指标却变化不大遥三年的金额分别为5.65尧5.65和5.59袁这说明虽然该公司净利润在不断增长袁但是其增长的原因是非经常性收益带来的袁这种增长并不能如实反映公司的盈利能力遥因此袁我们进一步结合了净资产收益率指标袁该指标由2015年的9.42%袁微降为2016年的9.09%袁再猛增为2017年的17.43%袁并且该水平在全行业乃至全国上市企业中都表现的比较优秀遥该公司通过增加非经常性收益袁促进了其盈利质量的大幅提高遥

渊二冤偿债能力分析

公司三年来的资产负债率处于行业比较平均的水平袁分别为2015年的53.10%袁2016年的54.07%和2017年的54.13%袁从长期看公司没有面临较大的偿债压力遥进一步袁我们分析了公司流动负债情况袁三年来公司流动负债总额分别为2015年的71.02亿袁2016年的100.6亿和2017年的130.4亿袁其中应付账款类的负债占流动负债的比分别为2015年的35.53%袁2016年的28.39%和2017年的22.18%袁此类无息负债在流动负债中占据了比较高的比例袁说明该公司具有比较强的与供应商之间的议价能力袁公司短期偿债压力也较小袁这使得公司未来发展能够甩开野包袱冶袁增强其可持续性发展能力遥

渊三冤现金流量情况分析遥

从2017年的情况来看袁公司的现金比较充足遥首先袁公司货币资金总额占到公司资产总额10%以上袁能够初步判断公司现金充足遥再来分析其经营活动尧筹资活动和投资活动的现金流入情况遥2017年袁公司经营活动现金流入为174.16亿袁比上期增加27.27%袁其变化原因主要是公司医药主业销售规模大幅扩张袁同时公司加强了对应收账款的管理袁资金不断回笼曰筹资活动现金流入156.69亿袁比上年增加14.61%袁主要是因为当年公司完成了非公开发行股票袁共募集资金11.62亿元袁同时新增了80亿短期及长期借款曰2017年袁公司在全球进行了股权投资袁投资活动流出了68.36亿遥总体上袁公司流量较为充足袁自身造血能力良好遥

四尧R医药企业提升财务绩效的建议通过系统分析后袁我们发现R医药企业具有很强的成长能力袁为促进其更好的发展袁有针对性的提出下列建议遥

企业发展由规模至上转变为效益至上遥在经过报表分析后袁我们能发现企业净利润增长较快袁但是从扣非净利润来看袁净利润大幅增长主要是非经常性损益的收益增加袁因此这种规模的快速增长并没有转化为盈利能力的显著增强遥并且考虑到系统风险袁如果未来国家对高新技术医药产业的扶持政策退出袁公司有可能会面临成长力下降或者衰退的风险遥因此公司应当对规模至上的方式进行适当调整袁进行战略转型袁转变发展方式遥建议公司

CHINACOLLECTIVEECONOMY制定合理的比例袁每年将营业收入的固定份额用于生产研发遥从公司内部人员中挑选成员袁新成立产品质量检测部门遥该部门受总经理领导袁从药品研发到药材选用再到成品药的质量验收这一系列过程中提高公司药品品质袁使药品制作工艺精益求精遥

实行精细化管理袁合理控制成本费用遥在公司迅速发展的同时袁其各项费用也在快速增长袁因此公司应当继续进行技术攻坚袁一方面可以提升技术水平袁增强生产能力袁另一方面可以尝试将掌握核心技术的产品外包生产袁减少利润微薄的加工环节遥在医药企业中袁销售费用占费用很大比重袁公司应当将撒网式营销转变精细化营销袁使传统营销渠道与新型互联网电商相结合遥合理制定销售人员薪酬与提成制度袁尤其要加强销售人员因公报销的审核和报销费用限额控制遥

合理控制资本结构袁警惕流动负债过快增长遥目前袁公司负债在全行业中为平均水平袁但是从企业自身来看袁总体负债水平保持上升趋势袁尤其是流动负债比例和规模均超过非流动负债遥流动负债的还款期近袁其在负债总额中所占比例过快增长将会给企业带来较大的偿债压力袁如果公司销售账款回笼不及时袁在双向压迫下公司营运资金将面临很大压力遥

在野健康中国2030冶规划背景下袁本文分析了中国医药行业的发展现状袁并以R医药企业为例分析了其战略布局和财务绩效袁发现该公司善于抓住产业机遇袁实现了自身的优良发展袁其生产经营之道值得同行业其他企业借鉴学习遥当前袁包括医药行业在内的各行业袁都十分注重高质量发展袁如何突破发展困境成为了值得研究的重点遥企业的财务状况是企业执行发展战略的经济结果袁因此企业要赢得良好的财务绩效袁应当在战略制定和执行中进行更多考量遥

参考文献院

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渊作者单位院湖北经济学院冤

中国集体经济139