对外锸 【金融市场】 2015年第8期・总第254期 浅析经济新常态下 中小企业融资问题 赵阳阳 (上海海事大学经济管理学院,上海201306) [摘要]长期以来,我国中小企业融资存在信用关系纵向化、社会信用环境差、担保体系不健全、财务 信息不透明的问题。在我国经济新常态背景下,中小企业融资困境实质就是信用困境,为此政府和商业银行 应积极营造良好的信用服务环境,中小企业自身应主动加强信用建设,运用互联网创新融资渠道,进而打破 信用困境,有效解决融资难题。 [关键词]中小企业;融资;信用建设;价值链服务;创新 [中图分类号]F27 [文献标识码]A [文章编号]2095—3283(2015)08—0098—03 在经济新常态下,中小企业的融资问题实质是信用 的困境问题及其与商业银行和担保机构之间的信息不对 称问题,要想有效解决这一难题,就必须加快建设中小企 业信用体系。 二、中小企业融资的信用现状 (一)信用关系纵向化 一、经济新常态背景下中小企业融资现状 (一)经济新常态的界定 经济新常态就是经济结构的对称态,在经济结构对 称态基础上的经济可持续发展,包括经济可持续稳增长。 经济新常态是调结构稳增长的经济,用增长促发展,用发 展促增长。从中国经济发展的阶段性特征出发,适应新 常态,保持战略上的平常心态。中国GDP增速从2012 年起开始回落,2012年、2013年、2014年上半年增速分别 为7.7%、7.7%、7.4%,是经济增长阶段的根本性转变, 中国告别过去30多年平均10%左右的高速增长,经济呈 现出新常态,从高速增长转为中高速增长,经济结构优化 经过长期的制度演变,我国形成了一种由某种集权 制或者国家权威维持的纵向信用关系。现行的融资体制 的社会基础是一种纵向的信用关系,这种信用关系以国 家信誉为依托,并通过自上而下的组织活动来体现。这 种信用的指向是单向的,即自上而下。事实上,也只有国 家才有动力维护这种信用体系。国家极力控制纵向信用 升级,从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。 我国经济新常态的主要特点:1.速度,从高速增长 转为中高速增长,年均经济增长速度放缓;由以前的 10%左右的增长速度回落到7%左右。2.结构,经济结 构不断优化升级,发展逐步转入遵循经济规律的科学发 联系中的每个环节,为国有大型企业服务,将民营中小企 业排斥在这种信用体系之外。在这种纵向的信用体系 中,中小企业的信用状况大多是基于政府的评价标准,而 政府的定位难免出现偏差。 (二)社会信用环境差 展,遵循自然规律的可持续发展,遵循社会规律的包容性 发展;发展的主要动力正逐步转向依靠转型升级、生产率 信用是经济主体在长期博弈过程中为追求自身利益 提升和开拓创新。3.动力,由要素驱动、投资驱动转向 服务业发展及创新驱动。这就要求企业要调整发展战 最大化而形成的行为约束。当前中小企业的社会信用发 展水平与经济发展程度相比严重滞后。近几年,逃废金 融债权成为突出的社会信用问题,企业逃废债现象严重 破坏了社会信用基础,使银企互信基础变得相当薄弱。 (三)担保体系不健全 略,在经济新常态下,依靠服务与创新驱动发展。 (二)经济新常态下中小企业融资现状 在我国经济新常态下,中小企业的作用更加凸显,但 经济增速的放缓也加大了中小企业融资的难度。虽然政 府和银行采取了一系列措施,但由于中小企业规模小,融 我国还没有一套健全的中小企业信用担保体系,担 保制度不够完善,担保体系不健全,担保风险高。主要表 现在中小企业信用担保机构数量少、担保品种单一,担保 资金额少,频次高;融资渠道狭窄,融资方式受限;信用度 低,银行信贷歧视等系列问题的存在,使中小企业的融资 成本一直居高不下。 能力差,不能满足中小企业的担保需求;信用担保法律法 规不符合中小企业的实际情况,许多担保标准过高使得 [作者简介]赵阳阳(1990一),女,汉族,山东潍坊人,硕士研究生,研究方向:企业管理。 98 2015年第8期・总第254期 中小企业望尘莫及。中小企业的抵押资产少,信息不对 称程度高,信用担保风险程度高。 (四)财务信息不透明 对外分圣 准,进一步深化改革商业银行风险评估措施,为中小企业 提供信贷支持。其次,针对中小企业的规模特点做好适 合其自身发展的金融服务方式和内容,提供差异化的服 务,开展个性化和创新性的服务。第三,明确未来一段时 间内商业银行自身的经营重点和客户来源,向中小企业 目前,我国大多数中小企业存在财务透明度不高和 信息不对称问题。一是财务报表问题。一些企业为了获 得银行的贷款,不惜修改企业的财务报表,甚至做假账, 使得银行对于中小企业提供的财务信息信任度降低,进 一转型就是商业银行不再仅仅局限于大的企业客户,更要 积极接纳中小企业,运用价值链集成优势。第四,根据我 国现行的政策以及中小企业年度发展任务,制定一系列 步加大了中小企业融资的难度。二是信息不对称。这 种信息不对称不仅存在于企业与银行之间,还存在于中 小企业与担保机构之间。中小企业的财务信息不够真 实,企业内外信息不对称,投资者利益难保证,加大了企 业融资的难度和成本。 三、经济新常态下解决中小企业融资信用问题的 对策 (一)政府方面 1.完善信用制度,营造良好信用环境 政府应建立健全信用评审和授信制度。积极引导相 关主体参与规则的制定,建立各类企业的信用档案库,为 中小企业从金融机构获得担保贷款和信用贷款建立信用 基础。推动中小企业、商业银行和信用担保机构横向信 用联系,共同致力于构建一套企业信用、机构信用与个人 信用等相关信用均得到合理衡量的综合信用体系。 同时构建严格而有效的保障、监督制度,优化中小企 业发展的信用环境。借鉴美国政府的经验运用信用产品 和信用评级制度,采取多种手段引导更多的主体参与信 用评级或利用评级结果,构建良好的金融秩序,为信用服 务业的发展创造良好的市场环境。 2.创新融资服务,完善融资担保机构 针对银行普遍对中小企业“惜贷”,应建立专门服务 于中小企业的金融机构。这些与中小企业匹配的中小金 融机构专门从事对中小企业的融资活动,从而不断积累 服务经验,提高融资质量,促进金融业和中小企业共同健 康发展。推动信用担保机构的发展,鼓励其积极为优质 的中小企业提供担保,为其提供良好的信用服务支持。 创新委托投资制度,出资设立专项资金作为中小企业还 贷准备或提供其他优惠,支持委托担保,鼓励租赁、保险、 非正式股权和非正式借贷的发展。 (二)商业银行方面 1.实现价值链服务转型 经济新常态背景下,动力驱动转向服务业发展驱动 及创新驱动。好的服务不仅可以增强企业的信用,吸引 众多各户,还为企业创造新的附加值,促进服务效益增 值。商业银行价值链服务向中小企业转型要从以下几方 面着手:首先,根据我国资本市场的实际需求制定完善的 适合于中小企业发展的结构目标管理体系以及信贷标 激励机制促进中小企业发展,从而进一步提升和完善商 业银行价值链服务转型的成果。 2.与中小企业共同构建金融服务网络 在经济新常态背景下,信用体系的完善以及金融服 务网络的构建需要商业银行和中小企业的共同努力。商 业银行价值链服务转型,就是运用价值链集成优势同我 国一些中小企业聚集区建立良好的合作关系来有效降低 商业银行的经营风险。在服务方面,商业银行要积极与 其他金融机构合作,并根据自身经营特点更好地服务于 中小企业。共同构建横向信用体系以及金融服务网络, 有利于减少信息不对称问题,破解中小企业融资的信用 难题。 3.创新信贷产品和融资渠道 商业银行要不断深化金融体制改革,鼓励金融创新。 针对中小企业的特点,创新经营理念,提高对中小企业贷 款的审批效率,同时创新信誉评级体系,对风险等级不同 的中小企业要区别对待,这样既可以降低自身的信贷风 险,同时可以服务于中小企业,达到双赢的目的。通过不 断创新和提供个性化服务来丰富金融产品体系。 (三)中小企业方面 1.加强自身建设,提高财务透明度 中小企业要本着诚信经营的原则,规范财务管理,保 证企业会计信息的真实性和透明度,提高自身的信誉度 和信用等级资质,树立遵纪守法、讲求诚信的良好企业形 象。企业一方面要规范自身的财务信息,确保财务信息 资料的真实性和完整性,提升财务数据的可信度,另一方 面要积极依靠正规审计公司加强外部信用监督,为投资 者提供参考。只有实现内部信息透明、外部信用监督,完 善信用评级制度,才能为企业融资创造良好的信用环境。 2.密切银企合作,强化信誉信用观念 在市场经济中,信誉是一个企业生存的核心和关键, 同时也是融资环节中最重要的砝码之一。信用困境是企 业融资困境的实质性问题,中小企业要意识到信用是一 笔宝贵的无形资产,失信行为必将最终损害自身利益。 中小企业要加强与银行的交流,使银行深入了解企业,增 强双方的互信;应以互惠互利原则与银行协作,诚实守 (下转第152页) 对外错 “齐头并进”的良好局面。同时,为了进一步支持小微企 业发展,促进就业,需制定一套专门针对中小企业、以及 2015年第8期・总第254期 了减税,而减费方面无所突破,则很难达到优化税制、经 济结构转型的预期目标,甚至还可能出现“税退费进”的 不利状况。近年来,我国已经陆续清理了相当数量的各 种收费,但是考虑到我国目前税外各项政府收入种类繁 多,结构庞杂,有关部门应当全面摸清现状,认真梳理,合 理归并,对具有税收性质的其他收费应尽快创造条件改 征税收,全面加强各项税外收费的规范管理。 在特定困难时期的企业所得税优惠政策。根据不同情 况,有针对性地对企业所得税实施进一步的减税改革。 (二)适当调整个人所得税率 据国家统计局公布的数据显示,我国基尼系数在 2000年就超过了国际公认警戒线0.4,2014年已经达到 0.469的高水平。2008年在我国个人所得税中,中低收 入阶层的纳税额占税收总额的65%以上,而高收入者纳 税额只占税收总额的30%左右。对于个人所得税的改 二是不断加强税收征管制度。科学合理的税收制度 应当有严格规范的征管制度来保障执行,这既是结构性 减税后征收税收、实现财政增收的需要,也是维护广大普 通纳税人利益、实现社会公平正义的需要,更是防止执法 腐败的需要。因此,要对税收征管制度严格规范,要“执 法必严,违法必究”,堵塞税收漏洞,严格税务稽核监控, 做到应收尽收,增强财政供给能力。同时也应加大政府 税务部门的执法监督力度,密切关注政府管理部门对具 革和完善,一方面要不断提高个税税前扣除标准,另一方 面则要适当减少税率档次,不断拉大级距,逐步扩大5% 的较低所得税税率的适用范围,从而进一步减轻中低收 入阶层的个税负担,进一步增加其可支配收入,提升幸福 水平。 (三)进一步完善与扩大现行房产税试点政策 体税收政策的运用程序,保证依法加强征管,防止权力人 滥用税收政策,保证税收政策发挥最大效用。 房产税是以房屋为征税对象,以房屋的计税余值或 租金收入为计税依据,向产权所有人征收的一种财产税。 由于我国物业税开征事项中的一些理论与实践问题在短 期内无法得到有效解决,还不完全具备物业税的开征条 [参考文献] [1]马世扬.关于进一步完善结构性减税政策的研 究[D].东北财经大学,2010. [2]于树一.结构性减税与税制结构性问题化解[J]. 地方财政研究,2012(5):8—14. 件的现实状况,我国政府及相关部门应当不断完善并扩 大试行现行房产税政策,同时还要积极配合其他税种的 实施,逐步形成能够有效调节居民住房需求和纳税人财 [3]岳树民,刘方.新形势下结构性减税与税制改革[J]. 税务研究,2011(1):28—32. 产收入的税收调控政策体系。一方面可以实现保持我国 房地产市场长期平稳健康运行状态,另一方面也能够更 加合理地利用社会公共资源,促进社会财富的公平分配。 四、进一步完善结构性减税配套改革 一[4]祝遵宏.新一轮税制改革应实行结构性减税[J]. 经济体制改革,2005(1):117—120. [5]祝遵宏,张九如.结构性减税的税制思考[J]. 财经科学,2011(277):101—109. (责任编辑:梁宏伟) 是持续推进税费改革工作。结构性减税改革必须 综合考虑除了法定税收之外的各项收费,如果仅仅实现 (上接第99页) [参考文献] 信,珍惜自己的信用资源,以自己的实际行动取得银行的 支持。中小企业通过加强与银行交流,逐步建立长期稳 定的银企关系,从而降低贷款的信息成本,亦有助于银企 之间的良性循环。 [1]许进.中小企业成长中的融资瓶颈与信用突破[M]. 人民出版社,2009. [2]郁俊莉.科技型中小企业融资信用体系研究[M]. 北京大学出版社,2014. 3.运用互联网+金融模式,创新融资渠道 随着金融市场的发展,融资方式也日渐增多,中小企 业应主动转变融资方式,积极寻找新的融资渠道,尝试新 的融资方式。中小企业要不局限于通过银行融资,而要 [3]唐新贵,冯宇.我国中小企业融资问题及创新探 析[J].现代管理科学,2006(8). [4]陈琼.商业银行价值链转型应对中小企业融资 问题探讨[J].经济视野,2013(10). [5]周煜炎.中小企业融资问题之银行信贷渠道分 结合自身实际,拓展融资渠道。运用互联网+金融模式 创新融资渠道。互联网金融是一种将互联网技术和传统 析[J].金融视线,2013(4). [6]陈文,王飞.网络借贷与中小企业融资[M].经 济管理出版社,2014. 金融相结合的金融创新模式,打破了传统的与商业银行 问接融资为主的融资方式,为破解中小企业的融资难题 开辟了新途径。中小企业应主动参与网络借贷,发挥其 促进民间金融阳光化的作用。 】52 (责任编辑:梁宏伟)