1、现代财务管理的最优目标是( D )。
A、 总产值最大化 B、利润最大化
C、每股盈余最大化 D、股东财富最大化
2、实现股东财富最大化目标的途径是( C )。
A、增加利润 B、降低成本
C、提高投资报酬率和减少风险 D、提高股票价格
3、反映财务目标实现程度的是( A )。
A、 股价的高低 B、利润额
C、产品市场占有率 D、总资产收益率
4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( D )。
A、 信息的来源渠道不同 B、所掌握的信息量不同
C、素质不同 D、具体行为目标不一致
5、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：( A )
A、流动性强的，收益较差 B、流动性强的，收益较好
C、收益大的，风险小 D、流动性弱的，风险小
6、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是( B )
A、收益率高 B、市场风险小 C、违约风险大 D、变现力风险大
7、公司与政府间的财务关系体现为 ( B )。
A、债权债务关系 B、强制与无偿的分配关系
C、资金结算关系 D、风险收益对等关系
8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是 ( A )。
A、筹资活动 B、投资活动
C、收益分配活动 D、扩大再生产活动
9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( D )。
A、经济往来关系 B、经济协作关系
C、经济责任关系 D、经济利益关系
10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 ( C )。
A、能够避免企业的短期行为 B、考虑了资金时间价值因素
C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、考虑了风险价值因素
11、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是 ( C )。
A、销售收入 B、市盈率
C、每股市价 D、净资产收益率
12、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为 ( B )。
A、金融市场 B、金融机构
C、金融工具 D、金融对象
二、多项选择题
1、企业的财务目标综合表达的主要观点有( ABCD )。
A、产值最大化 B、利润最大化
C、每股盈余最大化 D、企业价值最大化
2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是( ABCD )。
A、 代表了投资大众对公司价值的客观评价
B、 反映了资本和获利之间的关系
C、 反映了每股盈余大小和取得的时间
D、 它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险
3、财务管理的主要内容是( ADE )。
A、 投资决策 B、销售决策 C、成本决策 D、融资决策 E、股利决策
4、从企业发展的形态来看，主要类型有( ADE )。
A、 独资企业 B、内资企业 C、外资企业 D、合伙企业 E 、公司企业
5、企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中最重要的是( ABC )。
A、 经济环境 B、法律环境 C、金融环境 D、自然环境
6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是( ABD )。
A、 没有考虑利润的取得时间
B、 没有考虑利润和投入资本额的关系
C、 没有考虑形成利润的收入和成本大小
D、没有考虑获取利润和所承担风险大小
7、影响企业价值的因素有（ ABDE ）
A、投资报酬率 B、投资风险 C、企业的目标
D、资本结构 E、股利政策
8、资金运用是指筹集的资本转化为资产，并取得相应收益的过程，这些资产包括 ( ABCDE )。
A、流动资产 B、固定资产 C、长期资产
D、无形资产 E、其它资产
9、公司的财务关系有 ( ABCDE )。
A、公司与政府之间的财务关系
B、公司与投资者、受资者之间的财务关系
C、公司与债权人、债务人之间的财务关系
D、公司与内部各单位之间的财务关系
E、公司与职工之间的财务关系
10、公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两种性质的资金分别是 ( CD )。
A、发行债券取得的资金
B、发行股票取得的资金
C、公司的自有资金
D、公司的债务资金
E、取得银行借款
11、公司的财务活动包括（ ABC ）
A、筹资活动 B、投资活动 C、股利分配活动
D、清产核资活动 E、财务清查活动
12、利润最大化作为财务管理目标的缺点是 ( ABCE )。
A、片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为
B、 没有反映投入与产出之间的关系
C、 没有考虑风险因素
D、 没有反映剩余产品价值量的多少
E、没有考虑货币时间价值
13、企业价值最大化作为财务管理目标的优点有 ( ABCE )。
A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为
B、 考虑了风险与收益的关系
C、 考虑了货币的时间价值
D、 便于客观准确地计量
E 、有利于社会资源的合理配置
14、关于财务管理的目标观点各异，具有代表性的观点一般有 ( A、企业价值最大化 B、每股收益最大化 C、利润最大化
)。 ABC
D、投资额最大化 E、资本结构最优化
15、现代公司制下，代理关系主要表现为 ( CDE )。
A、股东与监事会的代理关系
B、股东与经纪人的代理关系
C、公司的高层管理者与中层、基层管理者的代理关系
D、股东与债权人的代理关系
E、股东与管理当局的代理关系
16、在金融市场上，利率的组成因素包括 ( ABCDE )。
A、纯利率 B、通货膨胀溢酬 C、违约风险溢酬 D、变现力溢酬 E、到期风险溢酬
一、单项选择题
1、在两个方案期望值不相同的情况下，标准差越大的方案，其风险( D )。
A、越大 B、越小 C、相等 D、无法判断
2、某人某年年初存入银行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末可以得
到本利和( D )元。
A、100元 B、109元 C、103元 D、109.27元
3、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是( A )。
A、1年 B、半年 C、1季 D、1月
4、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( C )。
A、市场利率上升 B、社会经济衰退
C、技术革新 D、通货膨胀
5、已知X投资方案的期望报酬率为20%，Y投资方案的期望报酬率为10%，且X投资方案的标准差是25%，Y投资方案的标准差是20%，则( C )。
A、X比Y的风险大 B、X与Y的风险一样大
C、X比Y的风险小 D、无法比较两种方案的风险大小
6、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。
A、复利终值系数 B、偿债基金系数
C、普通年金现值系数 D、投资回收系数
7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ B ）。
A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
8、年偿债基金是（ C ）。
A、复利终值的逆运算 B、年金现值的逆运算
C、年金终值的逆运算 D、复利现值的逆运算
9、年资本回收额是 ( B )。
A、复利终值的逆运算 B、年金现值的逆运算
C、年金终值的逆运算 D、复利现值的逆运算
10、货币时间价值是 ( C )。
A、货币经过投资后所增加的价值
B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率
D、没有通货膨胀条件下的利率
11、普通年金 ( C )元。
A、又称永续年金 B、又称预付年金
C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金
12、某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，期望收益率为12%；70%的资金投入B，期望收益率为8%，则该投资组合的期望收益率为 ( B )。
A、10% B、9.2% C、10.8% D、9.8%
13、当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是 ( B )。
A、 0 B、1
C、－1 D、不确定
14、下列关于风险分散的论述错误的是 ( C )。
A、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小
B、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大
C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值
D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险
15、通过投资多样化可分散的风险是 ( C )。
A、系统风险 B、总风险 C、非系统风险 D、市场风险
16、以下有关贝他系数描述错误的是（ B ）。
A、既可为正数，也可为负数
B、是来衡量可分散风险的
C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度
D、当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险相一致
二、多项选择题
1、在财务管理中，衡量风险大小的指标有( ABC )。
A、标准差 B、标准离差率 C、贝他系数
D、期望报酬率 E、平均报酬率
2、永续年金的特点有( ABCD )。
A、没有终值 B、期限趋于无穷大
C、只有现值 D、每期等额收付
3、贝他系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关贝他系数的表述中正确的有( BCD )。
A、贝他系数越大，说明风险越小
B、某股票的贝他值等于零，说明此股票无风险
C、某股票的贝他值小于1，说明其风险小于市场的平均风险
D、某股票的贝他值等于1，说明其风险等于市场的平均风险
E、 某股票的贝他值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍
4、市场风险产生的原因有( ABCE )。
A、经济衰退 B、通货膨胀
C、战争 D、罢工 E、高利率
5、下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有（ BD ）。
A、贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险
B、贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险
C、贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险
D、贝他值只反映市场风险，而标准差还反映公司特有风险
6、在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（ ABC ）。
A、预期报酬率的标准差越大，投资风险越大
B、预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大
C、预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小
D、预期报酬率的概率分布越宽，投资风险越小
E、预期报酬率的期望值越大，投资风险越大
7、下列哪种情况引起的风险属于可分散风险( BDE )。
A、经济衰退 B、新产品试制失败
C、银行领导辞职 D、劳资纠纷 E、高层领导辞职
8、下列表述中正确的是（ BD ）。
A、年金现值系数与年金终值系数互为倒数
B、偿债基金系数是年金终值系数的倒数
C、偿债基金系数是年金现值系数的倒数
D、资本回收系数是年金现值系数的倒数
E、资本回收系数是年金终值系数的倒数
9、年金可按收付款的方式分为( ABCD )。
A、普通年金 B、预付年金
C、递延年金 D、永续年金 E、复利年金
10、下列哪种情况引起的风险属于不可分散风险( ACDE A、通货膨胀 B、消费者对其产品偏好的改变
C、战争 D、经济衰退 E、银行利率变动
)。
11、货币的时间价值是指( BCE )。
A、货币随着时间自行增值的特性
B、货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值
C、现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同
D、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
E、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率
12、两个投资项目的期望投资报酬率相同时，下列说法中正确的有( A、两个项目的风险程度不一定相同
B、两个项目的风险程度一定相同
C、方差大的项目风险大
D、方差小的项目风险大
E、标准差大的项目风险大
13、企业降低经营风险的途经有( AB )。
)。 ACE
A、增加销售量
B、提高产品售价
C、加大固定成本
D、提高变动成本
E、增加借入资金
14、风险和期望投资报酬率的关系是( AE )。
A、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬率
B、期望投资报酬率=无风险报酬率×风险报酬率
C、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险程度
D、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬斜率
E、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬斜率×风险程度
15、关于投资者要求的投资报酬率，说法正确的有( BDE )。
A、风险程度越高，要求的报酬率越低
B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C、无风险报酬率越高，要求的报酬率越低
D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
E、它是一种机会成本
一、单项选择题
1、下列筹资方式中，资金成本最低的是( C )。
A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留存收益
2、在企业全部资本中，主权资本与债务资本各占50%，则企业( C )。
A、只存在经营风险 B、只存在财务风险
C、存在经营风险和财务风险 D、经营风险和财务风险可以相互抵消
3、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关件下( D )。
A、企业价值最大的资本结构
B、加权平均资金成本最低的目标资本结构
C、企业目标资本结构
D、加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构
4、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是( C )。
A、在产销量相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险
B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大
C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
D、对于企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动
5、以下各种筹资方式中，( C )属于商业信用。
A、票据贴现 B、短期融资券 C、商业汇票 D、短期借款
6、根据我国有关规定，股票不得( D )。
A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行
7、按照我国《公司法》的规定，公司累计债券总额不得超过公司净资产额的( C )。
A、30% B、35% C、40% D、50%
8、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( D )。
A、筹资速度慢 B、筹资成本高 C、筹资限制少 D、财务风险大
9、( B )是比较选择追加筹资方案的重要依据。
A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、加权平均资本成本 D、都不是
10、企业可以采用负债经营，提高自有资本收益率的前提条件是( A )。
A、期望投资收益率大于利息率 B、期望投资收益率小于利息率
C、期望投资收益率等于利息率 D、期望投资收益率不确定
11、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（ B ）。
A、收益性较高，资金流动性较低 B、收益性较低，风险较低
C、资金流动性较高，风险较低 D、收益性较高，资金流动性较高
12、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金政策属于（ D ）。
A、配合型融资政策 B、激进型融资政策
C、稳健型融资政策 D、配合型或稳健型融资政策
13、在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（ A ）。
A、限制资本支出规模 B、限制租赁固定资产的规模
C、贷款专款专用 D、限制资产抵押
14、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（ A ）。
A、收款法 B、贴现法 C、加息法 D、分期等额偿还本利和的方法
15、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（ C ）。
A、 2.4 B、3 C、6 D、8
16、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（ D ）。
A、1.2倍 B、1.5倍 C、0.3倍 D、2.7倍
17、下列关于资本结构的说法中，错误的是（ D ）。
A、迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系
B、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构
C、在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断
D．按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大
18、某企业向银行借款20万元，年利率为10%，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为( C )%。
A、10 B、12.76 C、11.76 D、9
19、某公司平价发行公司债券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次还本，发行费率为4%，所得税税率为40%，则该债券资本成本为 ( C )。
A、8% B、12% C、5% D、7.05%
20、永盛公司共有资金20000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。则该企业的综合资本成本为( B )%。
A、10 B、12.2 C、12 D、13.5
21、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是 ( B )。
A、优先股 B、普通股 C、债券 D、长期银行借款
22、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( C )。
A、债券的发行量小
B、债券的利息固定
C、债券风险较低，且债息具有抵税效应
D、债券的筹资费用少
23、下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是 ( D )。
A、优先股年股利 B、所得税税率
C、优先股筹资费率 D、发行优先股总额
24、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( C )。
A、优先股成本 B、普通股成本 C、留存收益成本 D、债券成本
25、在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本率不会改变；超过筹资突破点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也( A )。
A、会增加 B、不会增加 C、可能降低 D、维持不变
26、某公司股票目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，若忽略筹资费，据此计算出的资本成本为18%，则该股票目前的市价为( C )元。
A、30.45 B、31.25 C、34.38 D、35.50
27、嘉禾公司按面值发行1000万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，则优先股的资本成本为( B )%。
A、10 B、10.53 C、15 D、5
28、如果经营杠杆系数为2，综合杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通股每股收益变动率为（ C ）。
A、40% B、30% C、15% D、26.67%
29、用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指（ C ）。
A、经营杠杆系数 B、财务杠杆系数
C、综合杠杆系数 D、筹资杠杆系数
30、经营杠杆产生的原因是企业存在（ A ）。
A、固定营业成本 B、销售费用
C、财务费用 D、管理费用
31、如果企业存在固定成本，在单价、单位变动成本、固定成本不变，只有销售量变动的情况下，则 ( A )。
A、息税前利润变动率一定大于销售量变动率
B、息税前利润变动率一定小于销售量变动率
C、边际贡献变动率一定大于销售量变动率
D、边际贡献变动率一定小于销售量变动率
32、MM资本结构无关论认为，企业价值不受资本结构的影响，即经营风险相同但资本结构不同的企业，其（ A ）。
A、总价值相等 B、总价值不等
C、获利能力相同 D、获利能力不同
33、与经营杠杆系数同方向变化的是( B )。
A、产品价格 B、单位变动成本
C、销售量 D、企业的利息费用
34、无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的（ D ）。
A、销售收入 B、变动成本 C、固定成本 D、息税前利润
35、考虑了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（ C ）。
A、MM模型 B、CPAM模型
C、权衡模型 D、不对称信息模型
36、MM资本结构理论认为，在考虑企业所得税的情况下，企业价值会随着负债比率的提高而增加，原因是（ C ）。
A、财务杠杆的作用 B、总杠杆的作用
C、利息可以抵税 D、经营杠杆的作用
37、MM资本结构无关论存在的前提条件是（ B ）。
A、不考虑经营风险 B、不考虑税收
C、不考虑资本成本 D 、不考虑企业价值
第四章 投资管理
一、单项选择题
1、某项投资10万元，寿命期5年，期末无残值，直线法计提折旧，每年税后净利2.5万元，则该项投资回收期为( D )。
A、5年 B、4年 C、2年 D、2.22年
2、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为－22元。该方案的内含报酬率为( C )。
A、15.88% B、16.12% C、17.88% D、18.14%
3、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应( B )。
A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D、以100万元作为投资分析的沉没成本考虑
4、如果其它因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中数值会变小的是( A )。
A、净现值 B、内含报酬率 C、会计收益率 D、投资回收期
5、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( C )。
A、净现值率 B、获利指数 C、投资回收期 D、内部收益率
6、在相同投资额的不同方案决策中，应选择( B )大的。
A、现值指数 B、净现值 C、投资回收期 D、收益率
7、在下列各项产生证券投资风险的原因中，不属于来自证券发行主体(企业)的风险是( C )。
A、经营风险 B、破产风险 C、利率风险 D、违约风险
8、（ C ）是风险最大的有价证券投资。
A、债券投资 B、期权投资 C、股票投资 D、期货投资
9、某种股票当前的市场价格是40元，最近刚支付的股利为每股2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率是( D )。
A、5% B、5.5% C、10% D、10.25%
10、一般而言，金融投资不是( B )。
A、对外投资 B、直接投资 C、证券投资 D、风险投资
11、债券到期收益率计算的原理是：（ A ）。
A、到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率
B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率
C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和
D、到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提
12、估算股票价值时的贴现率，不能使用（ C ）。
A、股票市场的平均收益率
B、债券收益率加适当的风险报酬率
C、国债的利息率
D、投资人要求的必要报酬率
13、下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是（ D ）。
A、股票的预期收益率与β值线性相关
B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大
C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β值较大
D、若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险
14、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧
28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ D ）。
A、减少360元 B、减少1200元 C、增加9640元 D、增加10360元
15、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为（ C ）元。
A、7380 B、8040 C、12660 D、16620
16、下列关于投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（ D ）。
A、它忽略了货币时间价值
B、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C、它不能测度项目的盈利性
D、它不能测试项目的流动性
17、某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则该项投资回收期为( B )。
A、5年 B、6年 C、10年 D、15年
18、某企业于1999年投资100万元购入设备一台，现已提折旧20万元，则该设备的账面价值为80万元，目前的变现价值为70万元，如果企业拟购入一台新设备来替代旧设备，则下列项目中属于机会成本的是 ( B )。
A、20万元 B、70万元 C、80万元 D、100万元
19、利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短见，不符合股东的利益，这是因为( B )。
A、回收期指标未考虑货币时间因素
B、回收期指标忽略了回收期后的现金流量
C、回收期指标在决策上伴有主观意断的缺陷
D、回收期指标未利用现金流量信息
20、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为33%，则该方案的年经营现金流量为( C )元。
A、50000 B、67000 C、73600 D、87000
21、下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是( C )。
A、建设投资 B、垫支流动资金 C、固定资产折旧 D、经营成本
22、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8000元，按税法规定计算的净残值为10000元，所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为( B )元。
A、7200 B、8800 C、9200 D、10800
23、风险调整贴现率法对风险大的项目采用（ A ）。
A、较高的贴现率 B、较低的贴现率 C、资本成本 D、借款利率
24、运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（ C ）。
A、内部收益率大于0
B、内部收益率大于1
C、内部收益率大于投资最低报酬率
D、内部收益率大于投资利润率
25、当独立投资方案的净现值大于0时，其内部收益率（ D ）。
A、一定大于0 B、一定小于0
C、小于投资最低收益率 D、大于投资最低收益率
26、如果投资者现在购买债券并一直持有该债券至到期日，衡量其获得的收益率指标为（ C ）。
A、当前收益率 B、本利和
C、到期收益率 D、贴现收益率
27、对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（ C ）。
A、购买力风险 B、变现力风险
C、违约风险 D、利率风险
28、为了降低通货膨胀带来的购买力下降的风险，更适合作为避险的工具的是（ C ）。
A、国库券 B、金融债券
C、普通股 D、优先股
29、下列不属于债券投资优点的是（ B ）。
A、本金安全性高 B、购买力风险较小
C、投资收益稳定 D、市场流动性好
30、下列哪种方法可以避免利率风险（ D ）。
A、投资预期报酬率会上升的资产 B、不买质量差的债券
C、购买长期债券 D、分散债券的到期日
31、进行证券组合投资的主要目的是 ( B )。
A、追求较高的投资收益 B、分散投资风险
C、增强投资的流动性 D、追求资本稳定增长
32、A、B两种股票的投资报酬率均为15%，股票A预计下一年分派1元的股利，而股票B预计下一年分派2元的股利。两种股票的预期股利增长速度均为4%， 那么股票A的内在价值（ B ）。
A、将比股票B的内在价值大
B、将比股票B的内在价值小
C、将与股票B的内在价值相等
D、无法与股票B比较
33、某股票现时价格为每股25元，投资者预期1年后可获得每股2元的股利，预计1年后的价格为28元，则股东的预期收益率为（ D ）。
A、8% B、15% C、18% D、20%
34、若某种证券的贝他系数等于1，则表示该证券（ C ）。
A、无市场风险 B、无公司特有风险
C、与金融市场所有证券平均风险相同
D、比金融市场所有证券平均风险大1倍
35、某公司发行的股票，预期报酬率为12%，当年支付股利为每股2元，估计股利年增长率为4%，则该种股票的价值为 ( D )元。
A、16 B、20 C、25 D、26
二、多项选择题
1、项目投资决策分析使用的贴现方法有( ABC )。
A、净现值法 B、内含报酬率法 C、静态回收期法
D、内部收益率法 E、会计收益率法
2、当一项长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明( ABCD )。
A、该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出
B、该方案的内部收益率大于预定的贴现率
C、该方案的现值指数一定大于1
D、该方案可以接受
E、应拒绝该方案，不能投资
3、下列属于非相关成本的是( AB )。
A、沉没成本 B、共同成本 C、机会成本 D、付现成本
4、对于同一投资方案，下列论述正确的是( BCD )。
A、资金成本越高，净现值越高
B、资金成本越低，净现值越高
C、资金成本相当于内部收益率时，净现值为零
D、资金成本高于内部收益率时，净现值小于零
5、股票投资的缺点有( BC )。
A、购买力风险高 B、求偿权居后 C、价格不稳定 D、收入稳定性强
6、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( BCDE )。
A、债券的价格B、债券的计息方式(单利还是复利)C、当前的市场利率 D、票面利率E、债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)
7、在复利计息，到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有（ BCD ）。
A、债券平价发行，每年付息一次
B、债券平价发行，每半年付息一次
C、债券溢价发行，每年付息一次
D、债券折价发行，每半年付息一次
8、某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有（ BCD ）。
A、新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集
B、该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争
C、新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，
竞争对手也会推出此产品
D、拟采用借债方式为项目筹资，新债务的利息支出每年50万元
E、运用为其它产品储存的原料约200万元
9、下列项目中，属于现金流入项目的有（ ABDEA、营业收入
B、回收垫支的流动资金
C、建设投资
D、固定资产残值变现收入
E、经营成本节约额
10、影响回收期大小的因素有（ BC ）。
A、投资项目的使用寿命
B、投资项目投产后前若干年每年的现金净流量 C、原始投资额
。
）
D、原始投资回收后投资项目产生的年现金净流量
E、投资项目产生的年均利润
11、影响投资项目净现值大小的因素有( ABC )。
A、投资项目各年的现金净流量
B、投资项目的有效年限
C、投资者要求的最低收益率
D、银行贷款利率
E、投资项目本身的报酬率
12、回收期指标存在的主要缺点有（ ADEA、没有考虑货币时间价值因素
B、计算简单，易于操作
C、无法直接利用现金净流量指标
D、忽略了回收期以后的现金流量
。
）E、决策上伴有主观意断
13、判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有( AD )。
A、净现值大于0
B、获利指数大于0
C、内部收益率大于0
D、内部收益率大于投资者要求的最低收益率
E、净现值大于1
14、投资项目的内部收益率是( BDE )。
A、年均利润与原始总投资的比率
B、能使未来现金流入现值总和等于未来现金流出现值总和的贴现率
C、未来现金流入现值总和与未来现金流出现值总和的比率
D、投资项目本身的报酬率
E、使投资方案净现值等于零的贴现率
15、债券投资的风险包括（ ABCDE ）。
A、违约风险 B、购买力风险 C、变现力风险
D、再投资风险 E、利率风险
16、影响债券价值的因素有（ ACDE ）。
A、债券面值 B、债券发行价 C、票面利率
D、投资者要求的报酬率 E、付息方式
17、相对于债券投资而言，股票投资的优点有( BDE )。
A、收入稳定性强 B、购买力风险低 C、市场流动性好
D、投资收益高 E、拥有经营控制权
18、关于债券投资，下列说法正确的是（ BDE ）。
A、债券的价值与其面值无关
B、一般而言，债券的期限越长，其利率风险越大
C、国库券为无投资风险的债券
D、当市场利率大于票面利率时，债券价值会下降
E、对于分期分息的债券，当其接近到期日时，债券价值则向其面值回归
19、与股票投资相比，债券投资的主要缺点有( BC )。
A、违约风险大 B、购买力风险大
C、没有经营管理权 D、投资收益不稳定
E、市场流动性差
20、下列说法正确的是（ CDE ）。
A、平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率
B、如果债券到期收益率高于票面利率，则应买进该债券
C、如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进该债券
D、如果债券的价值高于其价格，则应买进该债券
E、如果买价和面值不等，则债券的到期收益率和票面利率不等
三、单项选择。
1、下列( B )股利政策可能会给公司造成较大财务负担。
A、剩余股利政策 B、固定股利政策
C、固定股利比例政策 D、低正常股利加额外股利政策
2、公司发放股票股利，可能带来的结果是( C )。
A、引起公司资产减少 B、引起公司负债减少
C、引起股东权益内部结构变化 D、引起股东权益及负债同时变化
3、公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式选用( A )
A、股票股利 B、财产股利 C、现金股利 D、负债股利
4、比较而言，( A )的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。
A、低正常股利加额外股利 B、剩余股利
C、固定比率 D、稳定
5、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的公司股利政策是( A )。
A、剩余股利政策 B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策 C、低股利加额外股利政策
6、容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（ B ）。
A、剩余股利政策 B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策
7、由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可真正自主分配的部分占利润总额的（ B ）。
A、47% B、53.6% C、53% D、80%
8、公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于 ( B )。
A、使公司的利润分配具有较大的灵活性
B、降低综合资金成本
C、稳定对股东的利润分配额
D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合
9、某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ C ）。
A、1000000元 B、2900000元 C、4900000元 D、3000000元
10、发放股票股利后，每股市价将（ D ）。
A、上升 B、下降 C、不变
D、可能出现以上三种情况中的任一种
11、在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（ B ）。
A、剩余股利政策 B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策
12、提取法定盈余公积金的比例是( B )。
A、5% B、10% C、15% D、20%
13、公司当年可以不提取法定盈余公积金的标志是：当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的（ D ）。
A、10% B、30% C、40% D、50%
14、以下方式中，投资者将要支付较高所得税税款的方式是 ( C )。
A、股票分割 B、股票股利
C、现金股利 D、股票回购
15、不属于某种股利支付方式，但其所产生的效果与发放股票股利十分相似的方式是（ A ）。
A、股票分割 B、股票回购
C、股票反分割 D、股票出售
16、某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%，现有盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（ D ）万元。
A、40 B、52 C、60 D、70
17、下列项目不能用于股利分配的是（ C ）。
A、盈余公积 B、税后净利润
C、资本公积 D、上年度未分配利润
18、与现金股利十分相似的是（ B ）。
A、股票股利 B 、股票回购 C、股票分割 D、股票出售
19、股票分割一般不会引起 ( D )。
A、每股市价变化 B、公司发行股数变化
C、每股盈余变化 D、公司财务结构变化
20、容易使股利支付与盈余数脱节的是 ( B )。
A、剩余股利政策
B、固定股利或稳定增长股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
21、采用剩余股利政策（ A ）。
A、是为了保持理想的资本结构
B、有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格
C、能使股利与公司盈余紧密结合
D、能使公司具有较大的灵活性
二、多项选择题
1、下列各项中属于公司利润分配项目的是( ABC )。
A、盈余公积金 B、公益金 C、股利支付
D、税前补亏 E、资本公积金
2、下列股利支付方式中，目前在中国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( BC )。
A、现金股利 B、财产股利 C、负债股利 D、股票股利
3、公司实施剩余股利政策，意味着（ BC ）。
A、公司接受了股利无关理论
B、公司可以保持理想的资本结构
C、公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题
D、兼顾了各类股东、债权人的利益
4、股利决策涉及的内容很多，包括（ ABCD ）。
A、股利支付程序中各日期的确定
B、股利支付比率的确定
C、股利支付方式的确定
D、支付现金股利所需现金的筹集
E、公司利润分配顺序的确定
5、发放股票股利，会产生下列影响( ABCE )。
A、引起每股盈余下降
B、使公司留存大量现金
C、股东权益各项目的比例发生变化
D、股东权益总额发生变化
E、股票价格下跌
6、下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（ ACDA、物价持续上升 B、金融市场利率走势下降
。 ）
C、企业资产的流动性较弱 D、企业盈余不稳定
7、如果公司当年亏损，但为维持其股票信誉，规定（ AC ）。
A、可以用盈余公积金发放股利
B、可以用资本公积金发放股利
C、留存的盈余公积金不得低于注册资本的25% D、留存的资本公积金不得低于注册资本的25% E、必须支付优先股股利
8、现金股利和股票回购具有相似之处，表现为（A、公司需支付一定数量的现金
B、公司需支付一定数量的股票
C、公司增加了资产
D、公司减少了资产
E、需支付较高的所得税款
）。
AD 9、可以采用的股利支付方式有 ( ABCD )。
A、现金股利 B、财产股利 C、负债股利
D、股票股利 E、信用股利
10、可以选择的股利政策有( ABCD )。
A、剩余股利政策
B、固定股利或稳定增长股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
E、低股利支付率政策
11、如果公司认为目前公司的股票市价较高，要想降低公司的股票价格，可以采用的方式有（ AC ）。
A、发放股票股利 B、发放现金股利
C、进行股票分割 D、进行股票反分割
12、我国有关法规对公司股利的分配进行了一定的限制，这些法律主要是指（ AD ）。
A、公司法 B、宪法 C、经济合同法
D、证券法 E、商标法
13、股票回购对公司所产生的影响有（ CD ）。
A、每股盈余不变 B、股价不变
C、流通在外的股数减少 D、公司库藏股份增加
E、公司负债减少
14、公司进行股票分割所产生的影响有 ( CE )。
A、每股市价上升 B、每股市价不变
C、每股市价降低 D、股东权益减少
E、股东权益总额不变
8、公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于 ( BCDEA、使公司的利润分配具有较大的灵活性
B、降低综合资金成本
)。
C、稳定对股东的利润分配额
D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合
五，判断。
1 、违约风险报酬率是指由于债务人资产的流动性不好会给债权人带来的风险。（ 错 ）
2 、现代企业管理的核心是财务管理。( 对 )
3 、财务管理环境又称理财环境。（ 对 ）
4 、企业同其债务人的关系体现的是债务与债权的关系。（ 错 ）
5 、风险就是不确定性。( 错 )
6 、市场风险对于单个企业来说是可以分散的。( 错 )
7 、“接收”是市场对企业经理人的行为约束。 ( 对 )
8 、通常风险与风险报酬是相伴而生，风险越大，风险报酬也越大，反之亦然。 ( 对 )
9 、没有负债的企业也就没有经营风险。( 错 )
10 、成本效益观念就是指，一项财务决策要以预期的效益大于成本为原则。（ 对 ）
1、筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。( 错 )
2、与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。( 对 )
3、资金的成本是指企业为筹措和使用资金而付出的实际费用。（ 错 ）
4、某项投资，其到期日越长，投资者不确定性因素的影响就越大，其承担的流动性风险就越大。( 错 )
5、发行股票，既可筹集企业产生经营所需资金，又不会分散企业的控制权。( 错 )
6、企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（ 错 ）
7、由于留存收益是企业利润所形成的，非外部筹资所得，所以留存收益没有成本。( 错 )
8、如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为1。( 对 )
9、当票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格大于债券的面值。( 对 )
10、为了保证少数股东对企业的绝对控制权，企业倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。( 对 )
1 、企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。 （ 错 ）
2 、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ 错 ）
3 、短期债券的投资在大多数情况下都是出于预防动机。 （ 对 ）
4 、股票的价值就是股价。（ 错 ）
5 、债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格会下降。（ 对 ）
6 、某企业按（2/10，N/30）的条件购入货物100万元，倘若放弃现金折扣，在第30天付款，则相当于以36.7%的利息率借入98万元，使用期限为20天。（ 对 ）
7 、有价证券的转换成本与证券的变现次数密切相关。（ 对 ）
8 、我国的投资基金多数属于契约型开放式基金。（ 对 ）
9 、现金净流量是指一定期间现金流入与现金流出的差额。 （ 对 ）
10 、经济批量是使存货总成本最低的采购批量。（ 对 ）
1 、公司价值可以通过合理的分配方案来提高。( 错 )
2 、存货的周转率越高，表明存货管理水平越高。 （ 对 ）
3 、已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。( 错 )
4 、在其他条件不变的情况下，权益乘法越大则财务杠杆系数越大。 （ 对 ）
5 、短期偿债能力的强弱往往表现为资产的多少。（ 错 ）
6 、在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本币贬值或外币升值。( 错 )
7 、在三种外汇风险类型中，按其影响的重要性不同排序，依次为经济风险、交易风险抵押和折算风险。（ 错 ）
8 、根据影响投资环境的宏观因素的分析，一国投资环境好，即“热国”，反之则为：“冷国”。( 对 )
9 、从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期的股利。 （ 对 ）
10 、法律对利润分配进行超额累积利润限制主要是为了避免资本结构失调。 （ 错 ）
第一章 财务管理绪论
一、单项选择题
1、D 2、C 3、A、4、D 5、A 6、B 7、B 8、A 9、D 10、C 11、C 12、B
二、多项选择题
1、ABCD 2、ABCD 3、ADE 4、ADE 5、ABC 6、ABD 7、ABDE 8、ABCDE 9、ABCDE
10、CD 11、ABC 12、ABCE 13、ABCE 14、ABC 15、CDE 16、ABCDE
一、单项选择题
1、D 2、D 3、A、4、C 5、C 6、B 7、B 8、C 9、B 10、C 11、C 12、B 13、B 14、C 15、C 16、B
二、多项选择题
1、ABC 2、ABCD 3、BCD 4、ABCE 5、BD 6、ABC 7、BDE 8、BD 9、ABCD 10、ACDE 11、BCE 12、ACE 13、AB 14、AE 15、BDE
一、单项选择题
1、C 2、C 3、D 4、C 5、C 6、D 7、C 8、9、B 10、A 11、B 12、D 13、A 14、A 15、C 16、D 17、D 18、C 19、C 20、B 21、B 22、C 23、D 24、C 25、A 26、C 27、B 28、C 29、C 30、A 31、A 32、A 33、B 34、D 35、C 36、C 37、B
第四章 投资管理
一单项选择题
1、D 2、C 3、B 4、A 5、C 6、B 7、C 8、C 9、D 10、B 11、A 12、C 13、D 14、D 15、C 16、D 17、B 18、B 19、B 20、C 21、C 22、B 23、A 24、C 25、D 26、C 27、C 28、C 29、B 30、D 31、B 32、B 33、D 34、C 35、D
二、多项选择题
1、ABD 2、ABCD 3、AB 4、BCD 5、BC 6、BCDE 7、BCD 8、BCD 9、ABDE 10、BC 11、ABC 12、ADE 13、AD 14、BDE 15、ABCDE 16、ACDE 17、BDE 18、BDE 19、BC 20、CDE
一、单项选择题
1、B 2、C 3、A 4、A 5、A 6、B 7、B 8、B 9、C 10、D 11、B 12、B 13、D 14、C 15、A 16、D 17、C 18、B 19、D 20、B 21、A
二、多项选择题
1、ABC 2、BC 3、BC 4、ABCD 5、ABCE 6、ACD 7、AC 8、AD 9、ABCD 10、ABCD 11、AC 12、AD 13、CD 14、CE 15、BCDE
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